Що таке максимальна серія збиткових угод і навіщо її відстежувати?

Коротко. Максимальна серія збиткових угод – це найдовший безперервний ряд збиткових угод поспіль у межах обраної вибірки, який рахується кількістю угод, а не сумою чи відсотком. Стратегія з вінрейтом 60% здебільшого все одно даватиме ряд із чотирьох і більше збиткових угод поспіль, тож сама по собі одна невдала смуга нічого не каже про те, чи зламалась перевага. Виживе ця смуга чи ні, вирішує ризик на угоду, а не довжина серії.

Що саме рахує ця метрика

Максимальна серія збиткових угод рахує угоди по одній, прибуткова чи збиткова, і відстежує найдовший ланцюжок збитків до того, як його перерве прибуткова угода. Лічильник скидається на нуль на кожній прибутковій угоді й росте на кожній збитковій. На вибірці з 50, 100 чи 500 угод має значення саме один найдовший ланцюжок, а не середня довжина збиткової серії чи загальна кількість збиткових угод.

Це інше питання, ніж максимальна просадка, яка вимірює розмір падіння капіталу від піку до найнижчої точки після нього – у грошах чи відсотках. У трейдера може бути довга серія дрібних збитків, що ледь помітна на рахунку, або коротка серія з трьох завеликих збитків, яка стирає місяць прибутку. Підрахунок угод і вимірювання просадки – це різні речі, і журналу потрібні обидві метрики, щоб бачити повну картину.

Чому пристойний вінрейт все одно дає довгі серії

Збиткові серії – не ознака того, що зі стратегією щось не так. Вони майже гарантовані самою математикою незалежних випробувань, і власна перевага стратегії їх не скасовує. Академія FTMO моделює це напряму: за вінрейту 60% симуляції все одно показують 70% ймовірність отримати чотири збиткові угоди поспіль, а за вінрейту 40% – понад 50% ймовірність восьми збиткових угод поспіль (FTMO Academy, "Risk and Money Management"). Серед усіх змодельованих FTMO сценаріїв найдовша серія сягала 12 збиткових угод поспіль.

Жодна з цих цифр не описує зламану стратегію. Вони описують, як насправді виглядає прибуткова стратегія на достатньо великій вибірці. Трейдер, який очікує, що вінрейт 60% відчуватиметься як шість перемог на кожні десять угод, рівномірно розподілених, сприйме звичайну серію з чотирьох збитків як доказ того, що підхід перестав працювати.

Важливо. Збиткова серія в межах, які передбачає власний вінрейт стратегії, – це звичайна варіативність, а не доказ зламаної переваги. Судити про стратегію після чотирьох-п'яти збитків, коли ще недостатньо угод, щоб відрізнити варіативність від реальної зміни результатів, – один із найпоширеніших способів, якими трейдери відмовляються від робочих систем. Про те, скільки угод насправді потрібно, перш ніж довіряти вінрейту, – у статті як знайти свою торгову перевагу.

Що визначає, чи можна пережити серію

Довжина збиткової серії важить менше, ніж те, якою часткою рахунку ризикує кожна угода в ній. Курс з ризик-менеджменту CME Group розбирає той самий рахунок у $50 000, що зазнає п'яти збитків поспіль за двома різними правилами фіксованого відсотка ризику. За ризику 2% на угоду рахунок падає з $50 000 до $45 198 після п'яти збитків поспіль. За ризику 1% на угоду ті самі п'ять збитків знижують його лише до $47 550 (CME Group, "Controlling Risk"). У курсі зазначено, що правило фіксованого відсотка зменшує розмір кожної наступної угоди, що уповільнює «просідання» рахунку під час збиткової серії, бо кожна сума ризику перераховується від меншого балансу.

Академія FTMO робить той самий висновок на довшій серії: тримання ризику на рівні 2% на угоду при 10 збиткових угодах поспіль коштує приблизно 20% рахунку – просадку, з якої відновиться більшість торгових планів. Ризик 10% на угоду за такої ж серії заганяє збиток за 60%. Академія пов'язує рекомендований ризик на угоду з частотою торгівлі: дейтрейдерам і скальперам, які роблять багато угод і статистично можуть очікувати довших серій на більшій вибірці, радять 0,5-1% на угоду, тоді як свінг-трейдер із однією-двома угодами на тиждень може обґрунтовано брати більше, а 5% розглядається як верхня межа поза довгостроковими інвестиційними позиціями.

Відновитись після глибокої серії математично складніше, ніж отримати сам збиток. Курс CME показує, що збиток 10% потребує приросту 11,11% для відновлення, збиток 50% – приросту 100%, а збиток 90% – приросту 900%. Кожен додатковий відсоток ризику на угоду в серії робить криву відновлення крутішою.

Як фіксувати це в трейдинговому журналі

Трьох полів, які записуються на кожну угоду, достатньо, щоб чітко бачити цю метрику з часом:

• Результат: прибуток чи збиток, зафіксований однаково для кожної угоди, щоб лічильник серії будувався без здогадок.
• Поточна серія: чинний лічильник збиткових угод поспіль, що скидається на нуль при прибутку, щоб найдовше значення за місяць чи квартал було одразу видно.
• Ризик на цій угоді: відсоток чи сума ризику, щоб довгу серію можна було звірити з розміром позиції, а не оцінювати лише за кількістю угод.

З цими трьома полями щомісячний огляд може відповісти на конкретне питання, якого не дає сирий вінрейт: у скільки обійшлася б найдовша серія цього місяця за фактично використаним рівнем ризику, і чи легше було б пережити ту саму смугу за меншим правилом ризику на угоду.

Коли серія – це щось інше

Збиткова серія в межах статистичної норми потребує терпіння, а не зміни підходу. Чого вона не описує – це трейдера, який під час серії починає розширювати стопи, подвоювати обсяг чи входити в угоди поза планом. Це вже revenge trading – поведінкова реакція на серію, а не сама серія, і саме вона перетворює прийнятну низку збитків на незаплановану.

Ця стаття має освітній характер і не є фінансовою чи інвестиційною консультацією. Торгівля з кредитним плечем може призвести до збитків, що перевищують суми, заплановані для окремих угод, і жодне правило розміру позиції не усуває ризик збиткової серії, достатньо довгої, щоб знищити рахунок.

Фіксуйте результат кожної угоди, поточну серію й розмір ризику в трейдинговому журналі BitStat і дивіться, як ваша реальна найдовша серія співвідноситься з тим, що мало витримати ваше правило ризику на угоду.