Як виміряти консистентність результатів трейдингу

Коротко. Щоб виміряти консистентність результатів трейдингу, згрупуйте їх за однаковими періодами, наприклад тижнями, і перевірте чотири числа: частку прибуткових періодів, наскільки сильно результати періодів коливаються навколо середнього, яку частку загального прибутку дає найкращий період і як медіана співвідноситься із середнім. Двоє трейдерів можуть завершити з однаковим прибутком і мати зовсім різну консистентність, а ці числа показують різницю.

Консистентність результатів – це не те саме, що правило консистентності проп-фірми

Слово «консистентність» у трейдингу вживають у двох різних значеннях. Правило консистентності проп-фірми – це умова виплати від фірми, зазвичай ліміт на те, яка частка вашого прибутку може припадати на найкращий день. Це правило розібрано в статті що таке правило консистентності проп-фірми.

Ця стаття про інше: те, що можна виміряти на будь-якому рахунку, зокрема особистому, – наскільки рівномірно розподілені ваші власні результати в часі. Це описує ваш процес, а не вимогу фірми. Трейдер може вкластися в ліміт найкращого дня й усе одно мати результат, який тримається на одному вдалому тижні.

Чому загальний прибуток ховає картину

Загальний і середній прибуток нічого не кажуть про траєкторію. Вісім тижнів, що в сумі дають +1 600, можуть бути вісьмома рівними тижнями або шістьма невеликими збитками й одним великим виграшем. Перший запис свідчить про процес, який повторюється. Другий може показувати лише одну завелику угоду, на яку не можна розраховувати вдруге.

Expectancy показує, скільки в середньому «коштує» одна угода. Консистентність відповідає на інше запитання: наскільки результати навколо цього середнього змінюються від періоду до періоду? Обидва показники потрібні в огляді, і жоден не замінює інший.

Крок 1: оберіть період і побудуйте ряд

Усе нижче починається зі списку результатів за періоди. Тижневі інтервали – практичний варіант за замовчуванням: один день – це здебільшого шум, а місяць дає надто мало точок для більшості журналів.

1. Оберіть одну довжину періоду й не змінюйте її. Змішування тижнів і місяців ламає будь-яке порівняння.
2. Підсумуйте чистий результат кожного періоду після комісій, свопів і зборів – у валюті рахунку або, краще, в R чи у відсотках від рахунку.
3. Пам’ятайте про розмір позиції. Якщо він сильно змінювався протягом вибірки, результати в доларах між періодами не можна порівнювати, тому використовуйте R або відсотки.
4. Зберіть достатньо періодів. Якщо їх менше ніж приблизно вісім–дванадцять, кожна з метрик нижче сильно змінюється після додавання одного періоду. Це орієнтир, а не статистичний поріг.

Чотири числа, що вимірюють консистентність

Два з цих показників варто розглянути ближче.

Стандартне відхилення – звична міра того, наскільки ряд коливається. Morningstar визначає його для дохідності фондів як те, наскільки сильно дохідність коливалася в минулому: вище значення означає ширші коливання, нижче – рівнішу дохідність (Morningstar glossary, standard deviation). Це той самий вхід, що й у коефіцієнті Шарпа, тож ви, можливо, його вже відстежуєте.

Коефіцієнт варіації ставить це коливання у відношення до середнього. NIST визначає його як вибіркове стандартне відхилення, поділене на вибіркове середнє, і зазначає, що він стає чутливим до малих змін середнього, коли середнє близьке до нуля (NIST Dataplot reference, coefficient of variation). Для трейдера це означає: CV корисний для порівняння двох періодів прибуткової торгівлі й ненадійний, коли рахунок близький до беззбитковості або має від’ємне середнє.

Приклад із розрахунком: однаковий прибуток, різна консистентність

Наведені цифри ілюстративні, а не дані реальних трейдерів. Двоє трейдерів заробляють по +1 600 за вісім тижнів, тож у кожного середнє +200 на тиждень.

Важливо. Однаковий загальний прибуток не означає однакову якість результатів. Оцінюйте історію торгівлі за тим, як прибуток розподілився в часі, а не лише за підсумковим числом.

Тепер чотири метрики, з використанням вибіркового стандартного відхилення:

Трейдер A програв у двох тижнях, але ніколи не багато, і середній тиждень схожий на типовий. Трейдер B має те саме середнє, проте медіанний тиждень у нього збитковий. Без третього тижня трейдер B був би в мінусі на 1 000. Ось яку закономірність треба шукати: коли медіана лежить значно нижче за середнє, результат несуть кілька періодів.

Це порівняння не означає, що в трейдера B немає переваги. Воно означає, що вісім тижнів даних не дають відрізнити перевагу від однієї вдалої угоди, а це типова ситуація для малої вибірки. Наступні кроки – більше даних і розбір угоди третього тижня.

Як читати числа разом

Жодна метрика окремо не достатня, бо кожна щось приховує:

• Висока частка прибуткових періодів і висока частка найкращого періоду: багато дрібних виграшів плюс один домінантний період. Перевірте, чи цей період дав сетап, який можна повторити.
• Низька частка прибуткових періодів за позитивного підсумку: кілька великих виграшів покривають багато збитків. Це може бути цілком робочий стиль, але він потребує більшої вибірки й достатнього капіталу, щоб пережити збиткові серії, як описано в статті про максимальну серію збиткових угод.
• Низьке стандартне відхилення і низьке середнє: рівно, але ледь прибутково. Витрати тут можуть звести перевагу нанівець.
• CV, що знижується з часом: результати стають рівнішими відносно середнього, і саме в цьому напрямку більшість трейдерів і рухається.

Жодне з цих чисел не прогнозує майбутні результати. Вони описують минулу вибірку, а ринки й розміри позицій змінюються.

Типові помилки під час вимірювання консистентності

• Змішування довжин періодів: порівняння тижневого CV із місячним не має змісту.
• Ігнорування змін розміру: коли ризик на угоду зростає після вдалої серії, пізніші періоди виглядають волатильнішими в доларах, навіть якщо процес не змінився. Використовуйте R або відсотки.
• Довіра до крихітної вибірки: три-чотири періоди можуть дати будь-яку метрику.
• CV біля беззбитковості: якщо середнє близьке до нуля, відношення «вибухає». Дивіться на стандартне відхилення й медіану.
• Викидання найгіршого періоду: прибрати поганий тиждень, щоб «очистити» дані, означає знищити сенс самого вимірювання.

Що записувати, щоб числа оновлювалися самі

Журнал перетворює ці метрики на читання, а не перерахунок. Корисні поля: чистий результат угоди після витрат, ризик на угоду в R, дата та рахунок, а також тег сетапу. Коли вони заповнені, тижневий перегляд закритого P&L, наприклад у календарі угод, одразу дає ряд періодів. Раз на місяць його зручно переглядати в межах щомісячного огляду торгівлі: додайте чотири числа до чекліста й порівняйте з попереднім місяцем.

Ця стаття має лише освітню мету й не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Приклади ілюстративні й не описують реальних торгових результатів. Трейдинг, особливо з кредитним плечем, може призвести до втрати всього депозиту.

Дивіться тижневі та місячні результати поруч у календарі BitStat і стежте за підсумками на дашборді BitStat.