Jinsi ya kukokotoa Sharpe ratio (biashara)

Kwa ufupi. Sharpe ratio hugawanya wastani wa excess return yako (return ukiondoa risk-free rate) kwa standard deviation ya excess return hiyo, ikitoa nambari moja ya return kwa kila kipimo cha hatari. Ikokotoe kutoka mfululizo wa returns za vipindi (kila mwezi ni kawaida), si kutoka win rate au profit factor peke yake, na uiweke annualized kwa kuizidisha na mzizi wa mraba wa idadi ya vipindi kwa mwaka kabla ya kuilinganisha kati ya mikakati au timeframe.

Trading journal nyingi tayari hufuatilia win rate, profit factor, na R-multiple. Hakuna kati ya hivyo kinachojibu swali tofauti: mkakati ulizalisha return kiasi gani kwa tete uliyobeba njiani. Sharpe ratio ilijengwa kwa ulinganisho huo hasa, na inahitaji sehemu chache tu za ziada kwenye journal kuikokotoa ipasavyo.

Fomula

Sharpe ratio, katika umbo lake la kisasa, ni wastani wa differential return (return ya mkakati ukiondoa return ya benchmark, kwa kawaida risk-free rate) ikigawanywa kwa standard deviation ya differential return hiyo. Marudio ya William Sharpe mwenyewe ya mwaka 1994 yanatoa njia ya mkato ya vitendo: orodhesha returns za vipindi kwenye safu moja, risk-free rate ya kila kipindi kwenye safu ya pili, toa ili kupata excess return kwenye safu ya tatu, kisha gawanya wastani wa safu hiyo kwa standard deviation yake.

Risk-free rate ipi itumike

Risk-free rate kwenye fomula inakusudiwa kuwakilisha return inayopatikana bila hatari yoyote kwa kipindi kinacholingana. Kivitendo hiyo inamaanisha yield ya deni la serikali la muda mfupi. Wizara ya Hazina ya Marekani huchapisha viwango vya Treasury bill kila siku, na desturi ni kutumia yield inayolingana na kipindi chako cha return, kwa mfano kiwango cha 1-month T-bill kwa returns za kila mwezi, kilichobadilishwa kuwa periodicity ileile na hesabu nyingine. Kwa akaunti za crypto na forex yenye leverage ambazo hazishikilii chombo kisicho na hatari kweli, wafanyabiashara wengi hutumia tu 0% kama risk-free rate badala ya kulazimisha benchmark isiyohusiana, na kusema hivyo wazi wanaporipoti ratio.

Kufanya ratio kuwa annualized

Returns na Sharpe ratio iliyojengwa kutoka kwazo si huru dhidi ya kipindi kinachotumika kuzipima. Karatasi ya Sharpe ya 1994 inafafanua kwa nini: returns za kipindi kimoja zikijumlishwa kuwa kipindi kirefu, wastani hukua kulingana na idadi ya vipindi (T) huku standard deviation ikikua kulingana na mzizi wa mraba wa T, kwa hivyo Sharpe ratio yenyewe hukua kulingana na mzizi wa mraba wa T. Huo ndio msingi wa hatua ya kawaida ya annualizing: zidisha Sharpe ratio ya kila mwezi kwa mzizi wa mraba wa 12, ya kila wiki kwa mzizi wa mraba wa 52, ya kila siku kwa mzizi wa mraba wa siku 252 za biashara.

Mfano wa Sharpe mwenyewe katika karatasi hiyo ulitumia index pana ya hisa iliyofadhiliwa kwa kukopa: wastani wa excess return wa mwaka wa 6% na standard deviation ya mwaka ya 15% hutoa Sharpe ratio iliyo annualized ya 0.40. Nambari hiyo ni nanga yenye manufaa, kwa sababu inatoka kwenye benchmark iliyotawanywa, ya long-only, si mkakati wa biashara wenye leverage.

Mfano uliofanyiwa kazi kutoka trading journal

Tuseme journal inarekodi miezi sita ya net returns kwenye akaunti iliyofadhiliwa, na mfanyabiashara anatumia 0% kama risk-free rate kwa sababu akaunti haishikilii chombo kisicho na hatari.

Wastani wa excess returns sita ni 1.43%. Standard deviation ya sampuli ya thamani hizo sita ni takriban 3.05%. Sharpe ratio ya kila mwezi ni 1.43 ikigawanywa kwa 3.05, au takriban 0.47. Ikiwa annualized, inakuwa 0.47 ikizidishwa kwa mzizi wa mraba wa 12, au takriban 1.62. Kama 1.62 ni matokeo imara inategemea kabisa aina ya mkakati, leverage iliyotumika, na urefu wa rekodi ya utendaji nyuma yake, ambapo miezi sita ni mifupi mno kuamua peke yake.

Sharpe ratio kando ya profit factor na R-multiple

Mkakati unaweza kuwa na profit factor nzuri na Sharpe ratio ya wastani kwa wakati mmoja, kwa kawaida kwa sababu curve ya equity iliyozalisha profit factor hiyo ilikuwa tete njiani, ikiwa na mabadiliko makubwa kati ya vipindi vyenye faida.

Kile Sharpe ratio haikinasi

Hesabu huchukulia mwezi mkubwa wa kupanda na mwezi mkubwa wa kushuka wa ukubwa uleule kama una hatari sawa, kwa sababu standard deviation haitofautishi mwelekeo wa mabadiliko. Mkakati wenye miezi michache ya ushindi mkubwa kupita kiasi na matokeo tambarare vinginevyo unaweza kuonyesha Sharpe ratio mbaya zaidi kuliko mkakati wenye faida ndogo, thabiti, hata kama wafanyabiashara wengi wangependelea wa kwanza. Ratio pia inadhania mfululizo wa returns hufanya kazi karibu na normal distribution; mikakati yenye nafasi ndogo ya hasara kubwa, kama short volatility au nafasi za short option, inaweza kuonyesha Sharpe ratio imara hadi hasara hiyo itokee, kwa sababu standard deviation iliyokokotolewa kutoka miezi tulivu hupunguza hatari halisi ya mkia.

Kurekodi kile Sharpe ratio inachohitaji

Kukokotoa ratio hii kutoka kwenye journal iliyojengwa tu kuhusu win rate na matokeo ya trade moja moja hakufanyi kazi, kwa sababu pembejeo ni mfululizo wa returns katika vipindi maalum, si orodha ya trade kwa trade. Ingizo la journal linalounga mkono linahitaji salio la mwisho wa kipindi au nambari ya return iliyorekodiwa kwa uthabiti, iwe kipindi ni cha kila siku, kila wiki, au kila mwezi, pamoja na dokezo kuhusu risk-free rate ipi ilitumika na kama nambari ni annualized. Bila uthabiti huo, Sharpe ratios zilizokokotolewa katika miezi tofauti ya journal ileile haziwezi kulinganishwa.

Makala hii ni kwa madhumuni ya kielimu tu na si ushauri wa kifedha au uwekezaji. Vipimo vya hatari vinavyotegemea standard deviation hufupisha tete ya zamani, si hatari ya baadaye, na kufanya biashara kwa leverage kuna hatari kubwa ya kupoteza sehemu au mtaji wote uliowekezwa bila kujali Sharpe ratio ya kihistoria ya mkakati.

Tazama jinsi dashibodi ya utendaji inavyoweza kufuatilia returns za vipindi na vipimo vilivyorekebishwa kwa hatari pamoja na data yako nyingine ya biashara.