Фандед-рахунок проти особистого: що змінюється в підході до ризику

Коротко. На фандед-рахунку проп-фірми ризик вимірюється відносно фіксованого ліміту збитку, який задає фірма, а не відносно розміру рахунку на екрані. Рахунок $100 000 з максимальним збитком 10% дає $10 000 запасу, тож угода з ризиком 1% забирає десяту частину всього, що дозволено втратити. На особистому рахунку ті самі 1% – це невелика частка реального капіталу, яку можна відновити. Стратегія та сама, арифметика інша, тому й план ризику має змінитися.

Чому та сама угода несе різний ризик

Трейдери, які переходять з особистого рахунку на фандед, часто зберігають старе правило: ризикувати 1% на угоду. На папері нічого не змінюється. На практиці зміст цих «1%» змінюється повністю, бо два рахунки закінчуються по-різному.

Особистий рахунок закінчується, коли капітал вичерпано або коли трейдер сам вирішує зупинитися. Фандед-рахунок закінчується, коли порушено правило: денний ліміт збитку, максимальний збиток або правило поведінки. Фірма проводить цю межу заздалегідь, і перетнути її достатньо один раз. Ця одна відмінність змінює розмір позиції, відновлення після просадки і навіть те, як відчувається збитковий день.

Фандед проти особистого рахунку: коротке порівняння

Що насправді являє собою фандед-рахунок

Варто точно розуміти, що означає «фандед» у багатьох фірмах. FTMO, наприклад, зазначає, що FTMO Account – це демо-рахунок із фіктивним капіталом і реальними ринковими котируваннями, а клієнти фактично ніколи не виконують угод на реальних ринках; винагороди виплачуються на основі симульованих результатів (FTMO, "How does the FTMO technical infrastructure work?"). Умови різняться між фірмами, тож перевіряйте угоду саме вашої фірми.

Для планування ризику це означає, що особисто ви на фандед-рахунку зазвичай можете втратити вартість челенджу, а також час і зусилля на повторне проходження. Сума на екрані – не ваш капітал. Це опорна цифра, від якої рахуються правила.

Реальна одиниця ризику: запас до ліміту збитку

На фандед-рахунку корисне питання не «який відсоток балансу я ризикую?», а «яку частку залишку запасу я використовую?».

Опубліковані правила FTMO 2-Step роблять це наочним: максимальний денний збиток – 5% початкового балансу, тобто $5 000 на рахунку $100 000, а максимальний збиток – 10% початкового балансу, тобто $10 000. Обидва ліміти враховують плаваючий результат відкритих позицій, а денний ліміт рахується від балансу на опівночі за празьким часом (FTMO, "How to pass the FTMO Challenge"). Інші фірми використовують трейлінгові або end-of-day версії цих лімітів, що знову змінює розрахунок; механіку розібрано в статті як відстежувати просадку за правилами проп-фірм.

Ось те саме правило 1%, застосоване до обох типів рахунків. Цифри ілюстративні, для фандед-рахунку взято ліміти FTMO 2-Step, наведені вище.

Особистий рахунок зменшується повільно, бо кожен збиток – це 1% від меншого балансу. Фандед-рахунок вичерпує запас по прямій, бо ліміт зафіксовано в доларах. Довгі серії не є екзотикою: у простій симуляції 300 незалежних угод із вінрейтом 50% серія щонайменше з восьми збитків траплялася приблизно в 45% випадків, а щонайменше з десяти – приблизно в 13%. Саме тому варто відстежувати довжину збиткових серій (див. максимальна серія збиткових угод).

Як інакше розраховувати розмір позиції на фандед-рахунку

Робочий підхід – рахувати розмір від запасу до ліміту, а не від рахунку:

1. Випишіть обидва жорсткі ліміти в доларах: денний ліміт збитку і максимальний збиток, а також чи кожен із них статичний, трейлінговий, за балансом чи за еквіті.
2. Вирішіть, скільки повних збитків має витримати план: наприклад, 20 збитків до максимального ліміту і щонайменше 6-8 до денного. Це дає ризик на угоду приблизно 5% від максимального запасу, тобто $500 на прикладі вище, або 0,5% від номінального розміру.
3. Перераховуйте від залишку запасу після просадки: якщо рахунок у мінусі на $4 000, залишилось лише $6 000 запасу, і ризик $500 – це вже близько 8% від нього. Багато трейдерів зменшують розмір на фіксованих кроках просадки, а не тримають початкову цифру. Загальний метод описано в статті що таке розмір позиції.
4. Тримайте власний денний стоп нижче за ліміт фірми: самостійно встановлений денний ліміт збитку на рівні, скажімо, 60-70% від цифри фірми лишає буфер на прослизання й коливання відкритих позицій.

На особистому рахунку логіка протилежна. Зовнішньої межі немає, тож план ризику має її задати. Без власного ліміту максимальної просадки на особистому рахунку немає точки, де трейдер змушений зупинитися й переглянути торгівлю, і збитки можуть продовжувати накопичуватися.

Важливо. Два типи рахунків тягнуть поведінку в протилежні боки. Дослідження Талера і Джонсона виявило «ефект грошей казино» (house money effect) – зростання схильності до ризику після попереднього виграшу – і «ефект беззбитковості» (break-even effect), коли варіанти з шансом вийти в нуль стають особливо привабливими після збитку (Thaler & Johnson, 1990, Management Science, Columbia Business School). Фандед-рахунок може сприйматися як гроші казино, бо це не ваш капітал, а фандед-рахунок поблизу ліміту підштовхує до угод «аби відігратися». Обидва ефекти збільшують розмір позиції саме тоді, коли правила лишають для цього найменше місця.

Правила, що змінюють ризик, а не лише результат

Ліміти збитку – найочевидніша відмінність, але правила поведінки теж важливі. FTMO, наприклад, зазначає, що власники FTMO Account мають закривати позиції перед закриттям ринків на вихідні, і рекомендує уникати угод за дві хвилини до і після значущих макроекономічних новин (FTMO, "How to pass the FTMO Challenge"). Свінг-стратегія, яка на особистому рахунку тримає позиції через вихідні, на такому фандед-рахунку потребуватиме іншого плану виходу.

Деякі фірми також застосовують правила консистентності, які обмежують, яка частина прибутку може припадати на один день, і це впливає на те, чи допоможе надто вдалий день виплаті, чи зашкодить (що таке правило консистентності проп-фірми). На особистому рахунку вдалий день – це просто вдалий день.

Що лишається незмінним

Сама перевага стратегії не змінюється. Математичне очікування, вінрейт і середній R-multiple – властивості стратегії та виконання, а не того, кому належить капітал. Якщо стратегія збиткова на особистому рахунку, фандед-рахунок її не виправить; правила зазвичай просто швидше завершують збитки.

Змінюється дисперсія, яку рахунок здатен витримати. Стратегія з довгими збитковими серіями може працювати на особистому рахунку з глибоким власним лімітом просадки і водночас провалити фандед-рахунок із жорстким стопом 10%. Це проблема розміру позиції та структури, а не обов'язково стратегії.

Як вести обидва рахунки в одному журналі

Трейдери, які паралельно ведуть фандед і особисті рахунки, часто змішують цифри. Кілька звичок допомагають їх розділити:

• Позначайте кожну угоду типом рахунку: фандед, челендж чи особистий, щоб статистику можна було порівнювати поруч.
• Записуйте ризик на фандед-рахунках у двох одиницях: у доларах і у відсотках від залишку запасу до ліміту на момент входу.
• Фіксуйте відстань до денного ліміту на початку кожної сесії, а не лише в кінці.
• Порівнюйте поведінку, а не лише результати: якщо середній ризик на угоду на фандед-рахунку зростає після вдалого тижня, можливо, діє ефект грошей казино.

Ця стаття має лише освітню мету і не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Правила проп-фірм змінюються і відрізняються залежно від фірми та типу рахунку, тож завжди перевіряйте актуальні умови. Трейдинг, особливо з кредитним плечем, може призвести до втрати всього депозиту.

Ведіть фандед і особисті рахунки окремо в рахунках BitStat і стежте за просадкою відносно своїх лімітів на дашборді BitStat.