Was passiert, wenn Sie mitten im Trade gegen eine Prop-Firm-Regel verstoßen?

Kurz gesagt. Wird das Verlustlimit einer Prop Firm erreicht, während ein Trade noch offen ist, zählt der Verstoß in der Regel in diesem Moment und nicht erst beim Schließen des Trades. Die meisten Firmen messen das Limit am Equity, das auch schwebende Verluste enthält. Eine Position, die sich später erholt, macht den Verstoß daher nicht rückgängig. Die Plattform schließt die offenen Positionen anschließend zum Marktpreis. Was danach geschieht, hängt von der Regel ab: Ein Soft Limit sperrt das Konto für den Tag, ein Hard Limit lässt es durchfallen.

Der Verstoß passiert am Equity, nicht am geschlossenen Trade

Viele Trader stellen sich ein Verlustlimit als etwas vor, das erst nach dem Schließen eines Trades geprüft wird. Bei den meisten Prop-Firm-Konten ist es umgekehrt. Das Limit ist eine Untergrenze für das Equity, und das Equity bewegt sich mit jedem Tick einer offenen Position.

Die veröffentlichten Regeln von FTMO zeigen das deutlich. Sowohl die Maximum Daily Loss als auch die Maximum Loss legen eine Grenze fest, unter die das Konto-Equity nicht fallen darf. Das Equity ist dabei der Kontostand plus Gewinn oder Verlust der offenen Positionen, plus oder minus Swaps, abzüglich Kommissionen. Fällt das Equity unter diese Grenze, gilt die Regel als verletzt (FTMO Trading Objectives). Auf das Schließen des Trades wird nicht gewartet.

Topstep beschreibt dieselbe Logik für seinen Maximum Loss Limit: Er wird in Echtzeit überwacht, realisierte wie unrealisierte Ergebnisse (P&L) zählen, und wenn das Net P&L das Limit im Laufe des Tages zu irgendeinem Zeitpunkt berührt, wird das Konto sofort liquidiert (Topstep Help Center, „What is the Maximum Loss Limit?“).

Zwei Details dieser Definitionen übersieht man leicht:

• Kosten zählen mit: In der Equity-Formel von FTMO sind Swaps und Kommissionen Teil der Zahl, sodass ein Trade etwas früher gegen die Regel verstoßen kann, als der Kurschart allein vermuten lässt.
• Alle offenen Positionen zählen zusammen: Zwei Positionen, die einzeln jeweils deutlich innerhalb des Plans liegen, können das Limit gemeinsam reißen, wenn sie sich gleichzeitig gegen das Konto bewegen.

Wie die Tages- und Maximallimits selbst berechnet werden (statisch, trailing, balance- oder equity-basiert), erklärt der Artikel So verfolgen Sie den Drawdown bei den Regeln von Prop Firms. Dieser Artikel behandelt, was in dem Moment passiert, in dem eines dieser Limits berührt wird.

Soft und Hard Breach: Was die Plattform als Nächstes tut

Sobald das Limit berührt wird, handelt die Plattform selbstständig. Der Unterschied zwischen den Firmen und zwischen den Regeln bei derselben Firma liegt darin, was danach mit dem Konto geschieht.

Die Quellen zu den einzelnen Zeilen:

• Topstep bezeichnet sein Daily Loss Limit als Ziel (Objective) und nicht als Regel. Erreicht das Net P&L diesen Wert, werden offene Positionen glattgestellt, Pending Orders storniert und neue Orders abgelehnt, bis der nächste Handelstag um 17:00 Uhr CT beginnt. Das Konto bleibt für die Finanzierung berechtigt (Topstep Help Center, Daily Loss Limit). Derselbe Artikel weist darauf hin, dass neue oder zurückgesetzte TopstepX-Konten seit August 2024 ohne dieses Limit angelegt werden, während andere Plattformen es weiterhin verwenden. Die Regel hängt also nicht nur von der Firma, sondern auch von der Plattform ab.
• Bei den CFD-Konten von FTMO bedeutet ein Verstoß gegen Maximum Loss oder Maximum Daily Loss, dass die Plattform automatisch alle offenen Positionen schließt und das Konto als durchgefallen gilt (FTMO FAQ, „What are the Trading Objectives?“).
• Bei FTMO Futures unterscheidet die Firma zwischen Soft und Hard Loss Limits: Ein Soft-Verstoß schließt die Positionen und sperrt das Konto für den Tag, ein Hard-Verstoß schließt die Positionen und lässt das Konto durchfallen (FTMO Futures FAQ).

Die Bezeichnungen variieren, und manche Firmen verwenden die Begriffe „Soft“ und „Hard“ gar nicht. Die Frage, die Sie vor dem Trading beantworten sollten, ist einfacher: Beendet das Erreichen der jeweiligen Verlustregel dieses Kontos den Tag oder das Konto?

Ein Rechenbeispiel: ein schwebender Verlust, drei Ergebnisse

Die folgenden Zahlen sind illustrativ und orientieren sich an den veröffentlichten Werten des FTMO 2-Step als Vorlage: ein Konto mit $100,000 und ein Tagesverlustbetrag von 5 % des Startkapitals, gemessen am Kontostand um Mitternacht CE(S)T. Beträgt der Kontostand um Mitternacht $100,000, darf das Equity an diesem Tag nicht unter $95,000 fallen.

Bis zum Mittag hat der Trader zwei Verlust-Trades mit −$3,200 geschlossen. Der Kontostand beträgt $96,800, der Abstand zum Tageslimit also $1,800. Eine neue Position wird eröffnet.

Die Szenarien C und D sind derselbe Trade. Nur die an diesem Tag bereits realisierten Verluste unterscheiden sich. Deshalb lässt sich die Größe eines Trades auf einem Prop-Konto nicht isoliert beurteilen: Sie muss an dem Spielraum gemessen werden, der im Moment der Eröffnung unter dem Limit noch übrig ist.

Szenario B überrascht Trader am meisten. Der Stop lag über dem Limit und hat dennoch zu einem Verstoß geführt, weil eine Stop-Order nach dem Auslösen zu einer Market Order wird und schlechter als zu ihrem Kurs ausgeführt werden kann. Wie sich Stops in schnellen Märkten verhalten, erklärt der Artikel Was ist eine Stop-Loss-Order, und wie Sie die Differenz zwischen erwarteter und tatsächlicher Ausführung messen, steht in Was ist Slippage.

Warum ein erholter Trade das Konto nicht rettet

Nach einem Verstoß prüfen viele Trader die Endzahlen und stellen fest, dass der geschlossene Verlust kleiner ist als das Limit. Es liegt nahe anzunehmen, dass mit dem Konto alles in Ordnung ist. Das stimmt nicht.

Topstep geht auf diesen Fall direkt ein. Wird das Limit berührt, werden die Positionen mit Market Orders geschlossen, und Slippage oder Kursbewegungen beim Ausstieg können dazu führen, dass der endgültige realisierte Kontostand über dem Limit liegt. In seinem Beispiel beträgt das Maximum Loss Limit $48,000, ein offener Trade drückt den Kontostand auf $47,750, die Liquidation wird ausgelöst, und der Ausstieg wird bei einem Endkontostand von $48,050 ausgeführt. Der Verstoß bleibt bestehen, weil er zuerst eingetreten ist, und zwar am unrealisierten P&L (Topstep Help Center).

Auch das Gegenteil ist möglich. Bei einer Kurslücke oder in einem schnellen Markt kann der automatische Ausstieg unterhalb des Limits ausgeführt werden, sodass der endgültige Verlust größer ist als der Limitbetrag. Das Limit markiert, ab wann die Plattform das Konto zu schließen beginnt, nicht einen garantierten schlimmsten Fall.

Wichtig. Ein Stop, der genau am Limit liegt, ist kein sicherer Stop. Ein ausgelöster Stop wird zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt, und Kosten wie Kommissionen und Swaps sind im Equity bereits enthalten. Der geplante Stop muss Raum für Slippage und Kosten lassen, und der verbleibende Raum hängt von den an diesem Tag bereits realisierten Verlusten ab, nicht von der Kontogröße.

So bemessen Sie einen Trade, damit mitten im Trade kein Verstoß entstehen kann

Die Gewohnheit, die die meisten Verstöße im laufenden Trade verhindert, ist eine kurze Prüfung vor jeder Order auf einem Prop-Konto:

1. Das aktuelle Limit lesen, nicht das von gestern: Tageslimits werden oft zu einem festen Zeitpunkt anhand des Startkontostands des jeweiligen Tages neu berechnet, und Trailing-Maximallimits steigen mit neuen Höchstständen.
2. Den Abstand messen: aktuelles Equity minus Limit, unter Berücksichtigung aller offenen Positionen.
3. Einen Puffer abziehen: eine Reserve für Slippage und Kosten am Stop. Die passende Größe hängt vom Instrument und von der Tageszeit ab. Ein Puffer in Höhe eines festen Anteils des geplanten Risikos, im Voraus festgelegt und anhand der realen Ausführungen aus dem Journal überprüft, lässt sich leichter einhalten als eine Schätzung pro Trade.
4. Das maximale Risiko für den Trade festlegen: das, was nach dem Puffer übrig bleibt, und nie mehr als das normale Risiko pro Trade. Ist der Rest kleiner als ein normaler Trade, ist die sicherere Wahl ein kleinerer Trade oder gar kein Trade.

Auf das obige Beispiel angewendet: Bei $1,800 Abstand und einem Puffer von $400 kann der nächste Trade höchstens $1,400 riskieren. Szenario B mit $1,500 passte nicht hinein, noch bevor die Slippage überhaupt auftrat.

Ein persönlicher Tages-Stopp innerhalb des Limits der Firma erleichtert diese Prüfung, weil er den Tag beendet, bevor die Regel der Firma greift. Wie Sie einen solchen Stopp festlegen und welche Auslöser sich eignen, behandelt der Artikel Was ist ein Daily Loss Limit. Der umfassendere Perspektivwechsel, bei dem das Risiko auf einem Funded-Konto am verbleibenden Spielraum statt an der Kontogröße gemessen wird, ist das Thema von Risiko beim Funded-Konto vs. eigenem Konto.

Was Sie direkt nach einem Verstoß tun sollten

Sobald ein Verstoß ausgelöst wurde, gibt es im Trade nichts mehr zu steuern. Die nützliche Arbeit findet außerhalb davon statt:

• Den offiziellen Status prüfen: Das Dashboard oder die Benachrichtigung der Firma zeigt, ob der Verstoß als Soft oder Hard behandelt wurde. Schließen Sie das nicht allein aus dem geschlossenen P&L.
• Nicht versuchen, es zurückzuholen: Bei einem Soft Limit ist das Konto ohnehin gesperrt. Bei einem Hard Limit ist es ein klassisches Szenario für einen zweiten Verlust, am selben Tag ein neues Konto zu eröffnen, um das Geld zurückzugewinnen.
• Die Bedingungen für Reset oder neuen Versuch lesen: Was nach einem durchgefallenen Konto möglich ist (ein kostenpflichtiger Reset, eine neue Evaluation, ein Reaktivierungsangebot), unterscheidet sich von Firma zu Firma und ändert sich im Lauf der Zeit.
• Den Verstoß als eigenes Ereignis protokollieren: die Uhrzeit, das niedrigste Equity, das Limit in diesem Moment, den Ausführungskurs des erzwungenen Ausstiegs und die Slippage.

Journal-Felder, die einen Verstoß erkennen, bevor er passiert

Die meisten Verstöße im laufenden Trade sind vorher in Zahlen sichtbar, die bereits auf dem Bildschirm standen. Ein Journal für ein Prop-Konto ist nützlicher, wenn bei jedem Trade Folgendes festgehalten wird:

• Abstand zu den Tages- und Maximallimits beim Einstieg: in Dollar und in R.
• Geschlossenes P&L des Tages beim Einstieg: der Faktor, der aus Szenario D das Szenario C gemacht hat.
• Geplanter Stop und tatsächliche Ausführung: damit der Slippage-Puffer auf realen Daten beruht.
• Weitere offene Positionen beim Einstieg: um zu erkennen, wann sich mehrere kleine Risiken zu einem großen addiert haben.
• Verstoß-Markierung und -Art: Soft oder Hard, mit der Regel, die berührt wurde.

Über einige Wochen zeigen diese Felder, ob Verstöße auf eine bestimmte Gewohnheit zurückgehen, etwa spätes Trading an einem Verlusttag, oder auf Stops, die zu nah am Limit platziert wurden.

Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Die Regeln von Prop Firms unterscheiden sich je nach Firma, Kontotyp und Plattform und ändern sich im Lauf der Zeit. Prüfen Sie daher vor dem Trading die aktuellen Regeln für das jeweilige Konto. Trading, insbesondere mit Hebel, kann zum Verlust Ihrer gesamten Einlage oder der Evaluationsgebühr führen.

Verfolgen Sie jedes Funded- und Evaluation-Konto getrennt in BitStat Accounts und beobachten Sie das tägliche P&L und den Drawdown im Verhältnis zu den Limits im BitStat Dashboard.