Sunk cost fallacy kwenye biashara: kwa nini zinazopoteza hubaki wazi

Kwa ufupi. Sunk cost fallacy ni tabia ya kuacha pesa, muda au juhudi ulizokwisha tumia ziamue unachofanya baadaye. Kwenye biashara huonekana kama kushikilia position inayopoteza kwa sababu kuifunga kungefanya hasara kuwa halisi. Hasara ni ileile ukifunga au usipofunga, kwa hivyo swali pekee lenye manufaa ni trade ina thamani gani kuanzia sasa.

Sunk cost fallacy ni nini

Sunk cost ni kitu kilichokwisha tumika ambacho huwezi kukirudisha. Arkes na Blumer walieleza athari ya sunk cost mwaka 1985 kama mwelekeo mkubwa zaidi wa kuendelea na jambo mara uwekezaji wa pesa, juhudi au muda unapofanyika (Arkes na Blumer, The Psychology of Sunk Cost). Kwa kuwa matumizi ya zamani hayawezi kurudishwa, hayapaswi kubadilisha uamuzi, lakini mara nyingi hubadilisha.

Jaribio lao la ukumbi wa maonyesho ni mfano safi. Wanunuzi wa tiketi za msimu walipewa bila mpangilio hakuna punguzo, punguzo la $2 au punguzo la $7. Katika michezo mitano ya kwanza, kundi la bei kamili lilihudhuria mara nyingi zaidi, kwa wastani wa michezo 4.11 dhidi ya 3.32 na 3.29 kwa makundi yaliyopunguziwa. Athari ilikuwa imefifia kufikia michezo mitano ya mwisho. Pesa ilikuwa imeondoka katika kila kundi, lakini wale waliolipa zaidi waliendelea kuja ili kuhalalisha.

Inavyoonekana kwenye trade

Trade huipa fallacy nafasi nyingi, kwa sababu kiasi "kilichotumika" kinaonekana kwenye skrini kila sekunde. Aina za kawaida:

• Kushikilia nje ya stop: exit iliyopangwa inagongwa, na trader anasubiri bei irudi kwenye entry "ili kutoka sawa".
• Kusogeza stop: stop inasukumwa mbali zaidi ili hasara ibaki bila kutimizwa kwa muda kidogo zaidi.
• Averaging down: kuongeza kwenye position inayopoteza ili kupunguza wastani wa entry, bila nyongeza hiyo kuwa sehemu ya mpango wa awali.
• Kutetea uchambuzi: masaa ya utafiti au maoni ya hadharani hufanya kutoka kuhisi kama kukubali kosa.
• Kusubiri break-even: bei ya exit inakuwa bei ya entry, si kile soko linachopendekeza sasa.

Hakuna kati ya haya ni ishara ya soko. Kila moja ni mwitikio kwa nambari iliyokwisha kuwa kwenye mstari wa P&L.

Data ya soko inapendekeza nini

Odean alichunguza rekodi za biashara za akaunti 10,000 katika dalali mkubwa wa discount na akapata kwamba wawekezaji walipendelea sana kutimiza faida badala ya hasara. Mtindo huo haukuelezwa na rebalancing wala gharama za biashara, na haukuhalalishwa na utendaji uliofuata wa portfolio (Odean, Are Investors Reluctant to Realize Their Losses?).

Kuwa makini na lebo. Mwelekeo huo huitwa disposition effect, na watafiti wanauunganisha na sababu kadhaa, ikiwemo loss aversion, iliyoelezwa katika jinsi loss aversion inavyopotosha maamuzi ya biashara. Sunk cost fallacy ni jamaa wa karibu mwenye kichocheo tofauti: inahusu ulichokwisha weka, si tu hasara inavyouma kiasi gani. Kwa vitendo, hizi mbili kwa kawaida husafiri pamoja.

Jaribio linalotazama mbele

Suluhisho ni kuuliza swali linalopuuza yaliyopita. Kama usingekuwa na position leo, je, ungefungua hii kwa bei ya sasa, na stop unayoweza kuweka sasa hivi? Jibu likiwa hapana, unashikilia kwa sababu zinazotoka kwenye yaliyopita.

Muhimu. Hasara si tatizo. Kushikilia ni sawa pale sababu ya awali inapoendelea kutumika na hatari inafaa mpango wako. Tatizo huanza sababu ya kubaki inapokuwa kiasi kilichokwisha potea.

Mfano uliofanyiwa kazi

Nambari zifuatazo ni za kielelezo, si matokeo halisi. Trader ananunua vipande 100 kwa 100 akiwa na stop iliyopangwa kwa 97, hatari ya 3 kwa kipande. Bei inashuka hadi 94. Stop iliyopangwa imepitwa, na hasara iliyo wazi ni 600, au 2R.

Chaguo la kwanza: shikilia na tumaini. Chaguo la pili: nunua vipande vingine 100 kwa 94 ili kuleta wastani wa entry hadi 97, kwa hivyo bei inahitaji kupona pointi 3 tu kufikia break-even badala ya 6. Hilo linaonekana salama zaidi, lakini mfiduo umeongezeka mara mbili. Kama bei kisha inashuka hadi 88, vipande 100 vya kwanza vinapoteza 1,200 na 100 vilivyoongezwa vinapoteza 600, jumla ya 1,800. Bila nyongeza, hasara ingekuwa 1,200.

Averaging down haikubadilisha soko. Iliongeza dau kwenye trade ambayo tayari ilishindwa kanuni yake yenyewe. Kama trade ilipangwa kama scale-in yenye hatari jumla isiyobadilika, hiyo ni hali tofauti, na ndiyo sababu mpango wa awali ni muhimu.

Tabia zinazopunguza mvuto

• Weka exit kabla ya entry: andika stop na sababu kwenye journal kabla ya kubofya. Stop-loss order iliyowekwa mapema huondoa uamuzi kwenye wakati huo.
• Pima hatari kwanza: kama stop loss ni ndogo ikilinganishwa na akaunti, huumiza kidogo kuiheshimu. Ona position sizing.
• Uliza swali la macho mapya: "Je, ningefungua hii sasa?" Andika jibu kando ya trade.
• Usiongeze kamwe kwenye inayopoteza kwa msukumo: scale-in iliyoandikwa kwenye mpango wa awali tu ndiyo inayohesabiwa.
• Tumia time stop: kama trade haijafanya kazi ndani ya muda uliyoipa, ifunge, hata kama haijafika kwenye stop.

Hasara ikifuatwa na hamu ya kuirudisha, huo ni mtego tofauti, ulioelezwa katika jinsi ya kuacha revenge trading.

Cha kukagua kwenye journal

Journal hugeuza upendeleo huu kuwa kitu unachoweza kupima. Linganisha wastani wa muda wa kushikilia wa trade zinazopoteza na zinazoshinda: zinazopoteza zinazodumu muda mrefu zaidi ya zinazoshinda ni ishara ya onyo. Hesabu ni trade ngapi zilifungwa nje ya stop iliyopangwa, na ngapi stop yake ilisogezwa. Ongeza sehemu fupi, "sababu ya kuendelea kushikilia", na uisome kwenye ukaguzi wako. Utaratibu wa hatua kwa hatua uko katika jinsi ya kukagua trade iliyopoteza.

Kwenye akaunti ya prop firm, kikomo cha hasara cha kila siku au cha juu hufanya kazi kama stop ya nje ambayo huwezi kuisogeza. Kushikilia inayopoteza kupitia kikomo hicho kunaweza kumaliza akaunti, kama ilivyoelezwa katika kikomo cha hasara cha kila siku ni nini.

Makosa ya kawaida

• Kuita kila inayopoteza iliyoshikiliwa sunk cost: kama hoja ya awali bado ipo na hatari iko ndani ya mpango, kushikilia kunaweza kuwa sahihi.
• Kubadilisha stop na ya akilini: stop ya akilini ni rahisi kufuta kuliko order.
• Averaging down bila kikomo cha hatari jumla: kila nyongeza huhisi ndogo, na jumla inakua.
• Kuhukumu trade kwa rangi ya P&L: ihukumu kwa kama mpango ulifuatwa.

Makala hii ni kwa madhumuni ya kielimu tu na si ushauri wa kifedha au uwekezaji. Mifano ni ya kielelezo na haielezei matokeo halisi ya biashara. Biashara, hasa kwa leverage, inaweza kusababisha kupoteza amana yako yote.

Rekodi sababu yako ya kushikilia na stop yako iliyopangwa kwenye BitStat journal, na ulinganishe muda wa kushikilia wa zinazoshinda na zinazopoteza kwenye dashibodi ya BitStat.