Jinsi Loss Aversion Inavyopotosha Maamuzi ya Trading

Kwa ufupi. Loss aversion ni mwelekeo wa kuhisi hasara kwa nguvu zaidi kuliko faida ya ukubwa sawa, na inaonekana kwenye jarida la trading kama ruwaza mbili zinazolingana: kufunga trade zinazoshinda mapema ili kufunga faida, na kushikilia trade zinazopoteza kupita stop ya awali, kwa matumaini zitageuka. Utafiti kuhusu prospect theory unaweka uzito wa kisaikolojia wa hasara kuwa takriban mara mbili ya faida sawa. Suluhisho si nguvu ya nia. Ni kutenganisha uamuzi wa exit na jinsi trade inavyohisiwa kwa sasa.

Wafanyabiashara wengi wanaweza kuelezea loss aversion kwa ujumla. Wachache wanaitambua kwenye historia yao wenyewe ya trade, kwa sababu haionekani kama hofu au uamuzi mmoja mbaya. Inaonekana kama tabia tulivu, inayorudiwa: washindi hufungwa mapema kidogo, wanaopoteza hupewa nafasi zaidi kidogo, na maamuzi yote mawili yanahisiwa kuwa ya busara kabisa wakati huo.

Loss aversion inamaanisha nini hasa

Loss aversion ni sehemu moja ya prospect theory, mfumo ulioundwa na Daniel Kahneman na Amos Tversky kuelezea jinsi watu wanavyopima faida na hasara kwa kweli, tofauti na jinsi mtoa maamuzi mwenye mantiki kabisa angefanya. Ugunduzi wao mkuu ni kwamba hasara na faida za ukubwa sawa hazihisiwi kwa usawa. Hasara inabeba uzito zaidi wa kisaikolojia kuliko raha ya faida sawa. Katika kipimo chao cha baadaye, sahihi zaidi, Tversky na Kahneman walikadiria mgawo huu wa loss aversion kuwa takriban 2.25, maana yake hasara inahisiwa kwa nguvu mara mbili na robo ya faida ya ukubwa sawa (Tversky na Kahneman, "Advances in Prospect Theory: Cumulative Representation of Uncertainty," Journal of Risk and Uncertainty, 1992). Tafiti za baadaye zimegundua mgawo hutofautiana kulingana na muktadha, kwa kawaida kati ya 1.5 na 2.5, lakini mwelekeo wa athari ni thabiti katika utafiti: hasara huonekana kubwa kuliko faida za ukubwa sawa.

Hili ni muhimu kwa trading kwa sababu kila nafasi iliyo wazi hatimaye hulazimisha chaguo kati ya kufunga kilichopo sasa kwenye skrini na kuacha trade iendelee. Loss aversion haiachi chaguo hilo kuwa la upande wowote. Inavuta kuelekea kufunga mshindi mapema, kwa sababu faida inahisiwa kuwa dhaifu na yenye thamani ya kulindwa kabla haijatoweka. Inavuta kuelekea kushikilia anayepoteza, kwa sababu kumfunga hubadilisha hasara ya karatasi isiyofurahisha lakini bado inayoweza kurudishwa kuwa hasara ya mwisho, iliyotimizwa.

Inavyoonekana kwenye rekodi ya trade

Kufunga washindi mapema

Toleo lililoandikwa wazi zaidi la hili ni disposition effect: mwelekeo wa kuuza nafasi zinazoshinda haraka kuliko zinazopoteza. Katika utafiti wa takriban akaunti 10,000 za udalali, Terrance Odean aligundua kuwa wawekezaji walitimiza faida zao mara nyingi zaidi kwa dhahiri kuliko hasara zao, na kwamba nafasi zinazoshinda walizouza ziliendelea kufanya vizuri zaidi, wakati nafasi zinazopoteza walizoshikilia ziliendelea kufanya vibaya (Odean, "Are Investors Reluctant to Realize Their Losses?," Journal of Finance, 1998). Kwenye jarida la trading, ruwaza hii inaonekana kama trade zinazoshinda zilizofungwa mbali na lengo la awali, pamoja na maelezo ya exit yanayotegemea hisia badala ya kiwango: "ilihisi itarudi nyuma," badala ya bei ya exit iliyopangwa kufikiwa.

Kuwapa wanaopoteza nafasi zaidi

Picha ya kioo ni stop inayopanuliwa, au hasara inayoshikiliwa kupita kiwango ambapo mpango wa awali ulihitaji exit. Hili kwa kawaida halielezwi ndani kama kuvunja kanuni. Linaelezwa kama "si hasara halisi hadi nifunge," aina ya mental accounting inayochukulia nafasi iliyo wazi kama isiyo ya mwisho kuliko iliyofungwa, ingawa hatari ya dola ni ile ile kwa vyovyote. Kwa nini wafanyabiashara huvunja kanuni zao wenyewe inaelezea utaratibu mpana wa kuvunja kanuni chini ya shinikizo; loss aversion ni sababu moja mahususi, iliyoandikwa vyema, kwa nini kanuni ya stop-loss hasa mara nyingi ndiyo kanuni inayopinda kwanza.

Muhimu. Loss aversion si sawa na risk aversion. Mfanyabiashara anayeepuka hatari huepuka matokeo yasiyo na uhakika kabisa. Mfanyabiashara mwenye loss aversion mara nyingi atachukua hatari zaidi ili kuepuka kufunga hasara, kwa mfano kwa kupanua stop badala ya kukubali hasara ndogo iliyopangwa, jambo ambalo ni kinyume cha kucheza salama.

Loss aversion dhidi ya FOMO, revenge trading, na overtrading

Hizi ni ruwaza zinazohusiana lakini tofauti, na jarida linalozichanganya pamoja hupoteza uwezo wa kurekebisha yoyote kati yake kwa umahususi. FOMO ni ya kutarajia: trade iliyoingizwa kwa sababu faida inaonekana kutokea bila mfanyabiashara, kabla ya hasara yoyote kuhusika. Revenge trading ni ya kuitikia: trade kubwa kupita kiasi inayochukuliwa mara baada ya hasara, ikilenga kurejesha pesa haraka. Overtrading ni ya kujilimbikiza: kuteleza polepole juu kwa idadi au ukubwa wa trade kunakojijenga kwa siku au wiki bila kichocheo kimoja wazi.

Loss aversion ni tofauti na zote tatu kwa sababu haihitaji mfululizo wa hasara, mwendo uliokosa, au idadi ya trade inayopanda ili ionekane. Inaonekana kwenye trade moja, ya kawaida vinginevyo, katika wakati halisi wa kuamua kama kuchukua ushindi sasa au kuacha hasara iendelee kidogo zaidi. Mfanyabiashara anaweza kuwa na wiki tulivu, yenye nidhamu kwa kila kipimo kingine na bado akaonyesha ruwaza thabiti ya loss aversion trade zinazoshinda na kupoteza zinapolinganishwa kando kwa kando.

Kusoma ruwaza kwenye namba

Win rate hudanganya bila R-multiple hasa kwa sababu ya ruwaza hii: win rate ya juu iliyojengwa juu ya washindi wadogo waliofungwa mapema kando ya hasara kubwa za mara kwa mara zilizoshikiliwa kupita kiasi bado inaweza kuwa mfumo unaopoteza kwa ujumla, ingawa trade nyingi mmoja mmoja zilikuwa na faida kitaalamu.

Kukagua bila kubahatisha

Kubahatisha kama loss aversion ipo huwa kunatoa jibu lisilo sahihi, kwa sababu upendeleo huo unahisiwa kama uamuzi mzuri kutoka ndani. Ukaguzi wa kuaminika zaidi ni kulinganisha namba mbili moja kwa moja kutoka kwenye rekodi ya trade: wastani wa R-multiple kwenye washindi waliofungwa dhidi ya wastani wa R-multiple kwenye wanaopoteza waliofungwa, na wastani wa muda wa kushikilia kwa kila mmoja. Ruwaza ambapo wanaopoteza wanashikiliwa mara kwa mara mara mbili au tatu zaidi kuliko washindi, au ambapo washindi wanafungwa kwa sehemu ndogo ya lengo lililopangwa huku wanaopoteza wakiruhusiwa kupita stop iliyopangwa, ndiyo sahihi ambayo loss aversion huacha kwenye data, bila kujali jinsi trade yoyote moja ilivyohisiwa ilipokuwa wazi.

Hili ni rahisi kuonekana zaidi pale lebo ya mkakati au setup inapotumika kwa uthabiti, kwa kuwa inatenga ruwaza hiyo kwa aina mahususi ya trade badala ya kuipigia wastani kwenye seti mchanganyiko ya setup zenye muda tofauti wa asili wa kushikilia. Dashibodi inayoonyesha wastani wa R-multiple na muda wa kushikilia kwa matokeo mara kwa mara inageuza hili kutoka ukaguzi wa mara moja kuwa tabia, aina ile ile ya ukaguzi wa kawaida unaokamata ruwaza kabla haijajilimbikiza kwenye mwezi mwingine wa trade.

Kujenga suluhisho la kimuundo, si la nguvu ya nia

Loss aversion ni sifa iliyoandikwa vyema ya jinsi watu wanavyochakata faida na hasara, si kasoro ya kibinafsi mahususi kwa mfanyabiashara yeyote, ambayo ni sehemu ya sababu kwa nini kuamua papo hapo "kushikilia nidhamu tu" mara chache hufanya kazi peke yake. Suluhisho la kudumu zaidi ni la kimuundo: weka stop na lengo kabla ya entry, na yachukulie yote mawili kama sehemu za marejeleo zisizobadilika badala ya namba za kuzingatia upya mara trade inapokuwa wazi na matokeo yanaanza kuhisiwa kibinafsi. Kurekodi exit iliyopangwa wakati wa entry, kabla nafasi haijaanza kusonga, kunatoa msingi usiobadilika wa kulinganisha baadaye, badala ya kutegemea kumbukumbu ya mpango ulikuwa nini inadaiwa.

Kupitia exit dhidi ya mpango huo uliorekodiwa, badala ya jinsi trade ilivyohisiwa wakati huo, ndiko kunakogeuza loss aversion kutoka mwelekeo usioonekana kuwa kipengele mahususi kinachoweza kusahihishwa. Haitakuwa sifuri. Haihitaji kuwa. Lengo ni kuikamata mapema vya kutosha kwenye mapitio ya kila mwezi ili mwelekeo mdogo usigeuke kimya kimya kuwa sababu ya mkakati vinginevyo imara kufanya vibaya kuliko namba zake zenyewe.

Makala hii ni kwa madhumuni ya elimu pekee na si ushauri wa kifedha au wa uwekezaji. Trading kwa leverage ina hatari kubwa ya hasara. Utendaji wa zamani hauhakikishi matokeo ya baadaye.

Tazama wastani wa R-multiple na muda wa kushikilia ukigawanywa kwa matokeo kiotomatiki katika jarida la trading la BitStat.