O Que É um R-Multiple?
O R-multiple expressa o lucro ou prejuízo de uma operação como múltiplo do valor arriscado, chamado de R. Aprenda a fórmula, um exemplo resolvido e como ler R-multiples em um diário de trading.
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Em resumo. O R-multiple expressa o lucro ou prejuízo de uma operação como um múltiplo do valor que você arriscou, chamado de R. R é a distância entre o preço de entrada e o stop-loss, medida em dólares por unidade e multiplicada pelo tamanho da posição. Uma operação que ganha o dobro do que você arriscou é +2R; uma operação encerrada exatamente no stop, conforme o plano, é -1R. Os R-multiples permitem comparar operações de tamanhos, instrumentos e saldos de conta diferentes na mesma escala.
O que R realmente significa
R representa o risco inicial de uma operação, definido no momento em que você coloca o stop-loss. Se você compra uma ação a US$ 50 e planeja sair a US$ 45 caso a operação vá contra você, seu risco por ação é de US$ 5, e esses US$ 5 são 1R. Multiplicando pelo tamanho da posição, 1R vira um valor em dólares: 100 ações com US$ 5 de risco cada somam US$ 500 de risco total para aquela operação.
O conceito foi popularizado pelo coach de trading Van K. Tharp, que o formulou como uma das "Regras de Ouro do Trading": nunca abrir uma posição sem saber exatamente onde sair se estiver errado, segundo o Van Tharp Institute. Esse ponto de saída é o que define R em primeiro lugar.
A fórmula do R-multiple e um exemplo resolvido
O R-multiple é igual ao lucro ou prejuízo da operação dividido pelo risco inicial (R). Uma operação que ganha o dobro do risco inicial é um ganho de 2R; uma que perde exatamente o valor planejado é uma perda de -1R; uma que perde mais do que o planejado, por slippage ou por um stop não respeitado, pode ser -2R ou pior.
Veja um caso concreto: você compra uma ação a US$ 50 e coloca o stop-loss em US$ 45, então 1R = US$ 5 por ação. Você compra 100 ações, o que torna seu risco total US$ 500. A operação funciona e você sai a US$ 60, um lucro de US$ 10 por ação, ou US$ 1.000 no total. Divida isso pelo risco inicial: US$ 1.000 / US$ 500 = 2. Essa operação foi encerrada em +2R, ou seja, você ganhou o dobro do que havia arriscado.
| R-multiple | O que significa | Exemplo |
|---|---|---|
| +2R | Ganhou o dobro do valor arriscado | Entrada US$ 50, stop US$ 45, saída US$ 60 |
| -1R | Perdeu exatamente o risco planejado | Encerrada no stop-loss planejado |
| -2R | Perdeu o dobro do risco planejado | Stop ignorado, movido ou perdido durante um movimento rápido |
| +0,5R | Pequeno ganho parcial | Saída antecipada, antes de o stop ou o alvo serem atingidos |
Importante. Um R-multiple só é preciso se for baseado na distância do stop que você realmente planejou antes de entrar, e não em uma que você ampliou depois que a operação foi contra você. Mover o stop mais para longe depois da entrada infla o R e subestima o quanto você estava realmente arriscando.
R-multiple versus métricas relacionadas
| Métrica | O que mede | Ponto cego |
|---|---|---|
| R-multiple | O resultado de uma única operação em relação ao seu risco planejado | Não diz nada sobre com que frequência uma estratégia ganha |
| Win rate | Parcela de operações encerradas com lucro | Pode parecer forte enquanto a estratégia ainda perde dinheiro no geral, veja por que o win rate mente sem o R-multiple |
| Profit factor | Lucro bruto em relação à perda bruta em todas as operações | Não mostra se o risco foi dimensionado de forma consistente de uma operação para outra |
O R-multiple é o bloco de construção por trás da expectativa (expectancy), o R médio que uma estratégia produz em muitas operações. Um sistema que ganha com menos frequência, mas mantém as perdas em -1R enquanto deixa os ganhos correrem até +3R ou +4R, pode superar um sistema com um win rate muito maior, uma distinção abordada com mais profundidade em nosso guia de métricas de desempenho de trading.
Lendo R-multiples em um diário de trading
Registrar o R de cada operação, e não apenas o lucro ou prejuízo em dólares, torna visíveis padrões que os números brutos escondem. Um grupo de operações encerradas em +0,3R ou +0,5R quando o plano previa alvos de +2R muitas vezes aponta para saídas precoces nas operações vencedoras. Uma sequência de perdas além de -1R geralmente significa que os stops estão sendo movidos ou ignorados sob pressão, um hábito muito ligado ao que é abordado em como manter um diário de trading. Um diário de trading que registra entrada, stop e saída de cada operação pode calcular o R-multiple automaticamente, em vez de deixá-lo como aritmética manual.
Este artigo tem fins exclusivamente educacionais e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento. Resultados passados de R-multiple e outros números históricos de desempenho não garantem resultados futuros, e toda operação ainda traz o risco de perda além do planejado.
Registre entradas, stops e saídas automaticamente e veja o R-multiple de cada operação no diário de trading da BitStat.
Perguntas frequentes
O que significa 1R no trading?
Como calcular o R-multiple?
O R-multiple pode ser negativo?
Um R-multiple maior é sempre melhor?
Qual a diferença entre R-multiple e relação risco-retorno?
Quem criou o conceito de R-multiple?
Por que o R-multiple só funciona se o stop for respeitado?
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