मैक्सिमम कंसेक्यूटिव लॉसेस (Maximum Consecutive Losses) क्या है और इसे ट्रैक करना क्यों ज़रूरी है?

संक्षेप में. मैक्सिमम कंसेक्यूटिव लॉसेस (maximum consecutive losses) एक चुने हुए सैंपल के भीतर लगातार घाटे वाली ट्रेड्स की सबसे लंबी अटूट श्रृंखला है, जिसे ट्रेड्स की संख्या के रूप में गिना जाता है, न कि किसी राशि या प्रतिशत के रूप में। 60% win rate वाली एक स्ट्रैटेजी भी ज़्यादातर समय चार या उससे ज़्यादा लगातार घाटे की श्रृंखला दे ही देगी, इसलिए अकेला एक बुरा दौर यह नहीं बताता कि एज (edge) टूट गया है या नहीं। यह श्रृंखला झेली जा सकती है या नहीं, यह हर ट्रेड पर लिए गए जोखिम से तय होता है, श्रृंखला की लंबाई से नहीं।

यह मेट्रिक असल में क्या गिनता है

मैक्सिमम कंसेक्यूटिव लॉसेस हर ट्रेड को अलग-अलग गिनता है, जीत या हार, और सबसे लंबी घाटे की श्रृंखला को तब तक ट्रैक करता है जब तक कोई जीत उसे तोड़ न दे। हर जीतने वाली ट्रेड पर यह शून्य पर रीसेट हो जाता है और हर हारने वाली ट्रेड पर बढ़ता रहता है। 50, 100 या 500 ट्रेड्स के सैंपल में मायने सिर्फ़ सबसे लंबी देखी गई श्रृंखला का होता है, न कि औसत घाटे की श्रृंखला या घाटे वाली ट्रेड्स की कुल संख्या का।

यह मैक्सिमम ड्रॉडाउन से अलग सवाल है, जो अकाउंट इक्विटी के पीक से उसके बाद के सबसे निचले बिंदु तक की गिरावट को डॉलर या प्रतिशत में मापता है। किसी ट्रेडर के पास छोटे-छोटे घाटों की एक लंबी श्रृंखला हो सकती है जो अकाउंट को मुश्किल से छूती है, या तीन बहुत बड़े घाटों की एक छोटी श्रृंखला हो सकती है जो एक महीने का मुनाफ़ा मिटा दे। ट्रेड्स गिनना और ड्रॉडाउन मापना दो अलग काम हैं, और पूरी तस्वीर देखने के लिए जर्नल को दोनों की ज़रूरत है।

एक ठीक-ठाक win rate भी लंबी श्रृंखलाएं क्यों देता है

घाटे की श्रृंखलाएं इस बात का संकेत नहीं हैं कि स्ट्रैटेजी में कुछ गड़बड़ है। ये स्वतंत्र (independent) घटनाओं के गणित से लगभग तय होती हैं, और स्ट्रैटेजी का अपना एज उन्हें रोक नहीं पाता। FTMO की ट्रेडिंग अकादमी इसे सीधे मॉडल करती है: 60% win rate पर, इसके सिमुलेशन फिर भी चार लगातार घाटों की 70% संभावना दिखाते हैं, और 40% win rate पर आठ लगातार घाटों की 50% से ज़्यादा संभावना होती है (FTMO Academy, "Risk and Money Management")। FTMO द्वारा चलाए गए सभी सिमुलेशनों में सबसे लंबी श्रृंखला 12 लगातार घाटों की रही।

इनमें से कोई भी आंकड़ा किसी टूटी हुई स्ट्रैटेजी के बारे में नहीं बताता। ये बताते हैं कि पर्याप्त बड़े सैंपल पर एक मुनाफ़े वाली स्ट्रैटेजी असल में कैसी दिखती है। जो ट्रेडर यह उम्मीद करता है कि 60% win rate का मतलब हर दस ट्रेड में छह जीत, समान रूप से फैली हुई, होगा, वह चार घाटों की एक सामान्य श्रृंखला को इस बात का सबूत मान लेगा कि तरीका काम करना बंद कर चुका है।

महत्वपूर्ण. कोई घाटे की श्रृंखला जो स्ट्रैटेजी के अपने win rate द्वारा बताई गई रेंज के भीतर हो, सामान्य वेरिएंस है, टूटे हुए एज का सबूत नहीं। चार-पांच घाटों के बाद ही किसी स्ट्रैटेजी को आंक लेना, इससे पहले कि वेरिएंस और असली प्रदर्शन बदलाव में फ़र्क करने लायक पर्याप्त ट्रेड्स मौजूद हों, उन आम तरीकों में से एक है जिससे ट्रेडर काम कर रहे सिस्टम छोड़ देते हैं। win rate पर भरोसा करने से पहले असल में कितना बड़ा सैंपल चाहिए, इसके लिए देखें अपना ट्रेडिंग एज कैसे खोजें।

यह क्या तय करता है कि कोई श्रृंखला झेली जा सकती है या नहीं

घाटे की श्रृंखला की लंबाई उतनी मायने नहीं रखती जितना यह कि उसमें शामिल हर ट्रेड अकाउंट के कितने हिस्से को जोखिम में डालता है। CME Group का रिस्क मैनेजमेंट कोर्स उसी $50,000 के अकाउंट को दो अलग-अलग फिक्स्ड-प्रतिशत रिस्क नियमों के तहत लगातार पांच ट्रेड हारते हुए दिखाता है। 2% प्रति ट्रेड जोखिम पर, अकाउंट लगातार पांच घाटों के बाद $50,000 से गिरकर $45,198 रह जाता है। 1% प्रति ट्रेड जोखिम पर, वही पांच घाटे इसे सिर्फ़ $47,550 तक ले जाते हैं (CME Group, "Controlling Risk")। कोर्स बताता है कि एक फिक्स्ड-प्रतिशत नियम हर अगली ट्रेड का साइज़ कम कर देता है, जिससे घाटे की श्रृंखला के दौरान अकाउंट का क्षरण धीमा हो जाता है, क्योंकि हर बार जोखिम की राशि एक छोटे बैलेंस से दोबारा गिनी जाती है।

FTMO की अकादमी एक लंबी श्रृंखला पर भी यही बात कहती है: 10 लगातार घाटों पर 2% प्रति ट्रेड जोखिम रखने से अकाउंट का लगभग 20% ही जाता है, ऐसा ड्रॉडाउन जिससे ज़्यादातर ट्रेडिंग प्लान उबर सकते हैं। उसी तरह की श्रृंखला पर 10% प्रति ट्रेड जोखिम लेने से घाटा 60% से ऊपर चला जाता है। अकादमी सुझाए गए प्रति-ट्रेड जोखिम को ट्रेडिंग की फ़्रीक्वेंसी से जोड़ती है: डे ट्रेडर्स और स्कैल्पर्स, जो बहुत सारी ट्रेड्स लेते हैं और बड़े सैंपल पर सांख्यिकीय रूप से लंबी श्रृंखलाओं की उम्मीद कर सकते हैं, उन्हें 0.5-1% प्रति ट्रेड की ओर निर्देशित किया जाता है, जबकि हफ़्ते में एक-दो ट्रेड लेने वाला स्विंग ट्रेडर उचित रूप से ज़्यादा इस्तेमाल कर सकता है, और लंबी अवधि की निवेश पोज़िशन के अलावा 5% को ऊपरी सीमा माना जाता है।

किसी गहरी श्रृंखला से उबरना भी गणितीय रूप से उस घाटे से ज़्यादा मुश्किल है जिसने उसे पैदा किया। CME का कोर्स दिखाता है कि 10% घाटे से उबरने के लिए 11.11% का मुनाफ़ा चाहिए, 50% घाटे के लिए 100% का, और 90% घाटे के लिए 900% का मुनाफ़ा चाहिए। किसी श्रृंखला में हर ट्रेड पर लिया गया हर अतिरिक्त प्रतिशत जोखिम बाद की रिकवरी कर्व को और खड़ी बना देता है।

इसे ट्रेडिंग जर्नल में कैसे ट्रैक करें

हर ट्रेड पर लॉग किए गए तीन फ़ील्ड इस मेट्रिक को समय के साथ साफ़ देखने के लिए काफ़ी हैं:

• परिणाम: जीत या हार, हर ट्रेड के लिए एक जैसे तरीके से दर्ज, ताकि बिना अंदाज़े के श्रृंखला काउंटर बनाया जा सके।
• चल रही श्रृंखला: लगातार घाटों की मौजूदा गिनती, जो हर जीत पर शून्य हो जाती है, ताकि किसी महीने या तिमाही में देखा गया सबसे लंबा मान साफ़ नज़र आए।
• उस ट्रेड पर लिया गया जोखिम: जोखिम में डाली गई राशि का प्रतिशत या रकम, ताकि किसी लंबी श्रृंखला को सिर्फ़ ट्रेड्स की गिनती से नहीं बल्कि पोज़िशन साइज़िंग के हिसाब से जांचा जा सके।

इन तीन फ़ील्ड के साथ, एक मासिक समीक्षा उस ठोस सवाल का जवाब दे सकती है जो सिर्फ़ win rate नहीं दे सकता: वास्तव में इस्तेमाल किए गए जोखिम स्तर पर इस महीने की सबसे लंबी श्रृंखला की लागत क्या होती, और क्या प्रति-ट्रेड जोखिम का एक छोटा नियम उसी दौर को झेलना आसान बना देता।

जब कोई श्रृंखला कुछ और होती है

सांख्यिकीय रूप से सामान्य दायरे में आने वाली घाटे की श्रृंखला धैर्य मांगती है, तरीका बदलना नहीं। जो यह कवर नहीं करती वह है वह ट्रेडर जो श्रृंखला के दौरान स्टॉप चौड़े करने लगता है, साइज़ दोगुना करने लगता है, या प्लान से बाहर जाकर ट्रेड लेने लगता है। यह पैटर्न रिवेंज ट्रेडिंग है, जो श्रृंखला के प्रति एक व्यवहारिक प्रतिक्रिया है, न कि श्रृंखला खुद, और यही झेली जा सकने वाली घाटे की श्रृंखला को एक अनियोजित श्रृंखला में बदल देती है।

यह लेख केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और यह वित्तीय या निवेश सलाह नहीं है। लीवरेज के साथ ट्रेडिंग ऐसे घाटे दे सकती है जो अलग-अलग ट्रेड्स के लिए तय जोखिम राशि से ज़्यादा हों, और कोई भी पोज़िशन साइज़िंग नियम इतनी लंबी घाटे की श्रृंखला के जोखिम को पूरी तरह ख़त्म नहीं करता जो अकाउंट ख़त्म कर सके।

हर ट्रेड का परिणाम, चल रही श्रृंखला और लिया गया जोखिम BitStat ट्रेडिंग जर्नल में लॉग करें, और देखें कि असली सबसे लंबी श्रृंखला उस चीज़ से कैसे मेल खाती है जिसे झेलने के लिए प्रति-ट्रेड जोखिम का नियम बनाया गया था।