ट्रेडिंग नतीजों की कंसिस्टेंसी कैसे मापें

संक्षेप में। अपने ट्रेडिंग रिज़ल्ट की कंसिस्टेंसी मापने के लिए नतीजों को बराबर अवधियों में बाँटें, जैसे हफ़्तों में, और चार संख्याएँ देखें: मुनाफ़े वाली अवधियों का हिस्सा, अवधियों के नतीजे अपने औसत के आसपास कितना हिलते हैं, कुल मुनाफ़े में सबसे अच्छी अवधि का हिस्सा कितना है, और मीडियन औसत से कैसे तुलना करता है। दो ट्रेडर एक जैसे मुनाफ़े पर खत्म कर सकते हैं और फिर भी उनकी कंसिस्टेंसी बिल्कुल अलग हो सकती है। ये संख्याएँ वही फ़र्क़ दिखाती हैं।

नतीजों की कंसिस्टेंसी और प्रॉप फ़र्म का कंसिस्टेंसी रूल एक चीज़ नहीं हैं

ट्रेडिंग में "कंसिस्टेंसी" शब्द दो अलग चीज़ों के लिए इस्तेमाल होता है। प्रॉप फ़र्म का कंसिस्टेंसी रूल फ़र्म की तय की हुई पेआउट शर्त है, आमतौर पर इस पर सीमा कि आपके मुनाफ़े का कितना हिस्सा आपके सबसे अच्छे दिन से आ सकता है। उस नियम को प्रॉप फ़र्म का कंसिस्टेंसी रूल क्या है में समझाया गया है।

यह लेख उस चीज़ के बारे में है जिसे किसी भी अकाउंट पर मापा जा सकता है, निजी अकाउंट पर भी: आपके अपने नतीजे समय के साथ कितने समान रूप से फैले हैं। यह आपकी प्रक्रिया का वर्णन करता है, किसी फ़र्म की ज़रूरत का नहीं। एक ट्रेडर फ़र्म की बेस्ट-डे सीमा के भीतर रहकर भी ऐसे नतीजे पा सकता है जो सिर्फ़ एक किस्मत वाले हफ़्ते पर टिके हों।

कुल मुनाफ़ा पूरी तस्वीर क्यों छिपा देता है

कुल मुनाफ़ा और औसत मुनाफ़ा रास्ते के बारे में कुछ नहीं बताते। आठ हफ़्ते जिनका जोड़ +1,600 है, वे आठ स्थिर हफ़्ते हो सकते हैं, या छह छोटे नुकसान और एक बड़ी जीत। पहला रिकॉर्ड ऐसी प्रक्रिया की ओर इशारा करता है जो दोहराई जाती है। दूसरा सिर्फ़ एक बहुत बड़े ट्रेड को दिखा सकता है जिस पर दोबारा भरोसा नहीं किया जा सकता।

Expectancy बताती है कि एक औसत ट्रेड की क्या कीमत है। कंसिस्टेंसी अलग सवाल पूछती है: उस औसत के आसपास नतीजे एक अवधि से दूसरी अवधि में कितना बदलते हैं? दोनों को रिव्यू में शामिल करना चाहिए, और कोई भी दूसरे की जगह नहीं लेती।

चरण 1: अवधि चुनें और सीरीज़ बनाएँ

आगे सब कुछ अवधि-वार नतीजों की सूची से शुरू होता है। हफ़्ते एक व्यावहारिक डिफ़ॉल्ट हैं, क्योंकि एक अकेला दिन ज़्यादातर शोर होता है और एक महीना ज़्यादातर जर्नल के लिए बहुत कम डेटा पॉइंट देता है।

1. एक अवधि की लंबाई चुनें और उसी पर टिके रहें। हफ़्तों और महीनों को मिलाने से हर तुलना बिगड़ जाती है।
2. हर अवधि का नेट नतीजा कमीशन, स्वैप और शुल्क के बाद जोड़ें, अकाउंट की करेंसी में या, बेहतर, R में या अकाउंट के प्रतिशत के रूप में।
3. पोज़िशन साइज़ का ध्यान रखें। अगर नमूने के दौरान वह काफ़ी बदला है, तो डॉलर वाले नतीजे अवधियों के बीच तुलनीय नहीं हैं, इसलिए R या प्रतिशत इस्तेमाल करें।
4. पर्याप्त अवधियाँ जुटाएँ। लगभग आठ से बारह से कम होने पर नीचे की हर माप एक अवधि जुड़ते ही काफ़ी बदल जाती है। यह अनुमानित नियम है, सांख्यिकीय सीमा नहीं।

कंसिस्टेंसी मापने वाली चार संख्याएँ

इनमें से दो पर थोड़ा और ध्यान देना चाहिए।

स्टैंडर्ड डेविएशन यह मापने का सामान्य तरीका है कि कोई सीरीज़ कितनी हिलती है। Morningstar इसे फ़ंड रिटर्न के लिए इस तरह परिभाषित करता है कि अतीत में रिटर्न कितने हिले: ऊँचे मान का मतलब ज़्यादा चौड़ा उतार-चढ़ाव और नीचे मान का मतलब ज़्यादा स्थिर रिटर्न (Morningstar glossary, standard deviation)। यही इनपुट Sharpe ratio में भी लगता है, इसलिए हो सकता है आप इसे पहले से ट्रैक कर रहे हों।

कोएफ़िशिएंट ऑफ़ वेरिएशन उस उतार-चढ़ाव को औसत के अनुपात में रखता है। NIST इसे सैंपल स्टैंडर्ड डेविएशन ÷ सैंपल औसत के रूप में परिभाषित करता है और बताता है कि औसत शून्य के पास हो तो यह औसत में छोटे बदलावों के प्रति संवेदनशील हो जाता है (NIST Dataplot reference, coefficient of variation)। ट्रेडर के लिए इसका मतलब है: CV मुनाफ़े वाली दो अवधियों की तुलना के लिए उपयोगी है, और जब अकाउंट ब्रेक-ईवन के पास हो या औसत नेगेटिव हो तब भरोसेमंद नहीं है।

हल किया हुआ उदाहरण: एक जैसा मुनाफ़ा, अलग कंसिस्टेंसी

नीचे की संख्याएँ उदाहरण के लिए हैं, असली ट्रेडरों का डेटा नहीं। दो ट्रेडर आठ हफ़्तों में +1,600 कमाते हैं, यानी दोनों का औसत +200 प्रति हफ़्ता है।

महत्वपूर्ण। बराबर कुल मुनाफ़े का मतलब बराबर गुणवत्ता नहीं है। ट्रैक रिकॉर्ड को इस आधार पर परखें कि मुनाफ़ा समय के साथ कैसे बँटा, सिर्फ़ अंतिम संख्या से नहीं।

अब चारों माप, सैंपल स्टैंडर्ड डेविएशन के साथ:

ट्रेडर A दो हफ़्तों में हारा, लेकिन कभी ज़्यादा नहीं, और औसत हफ़्ता एक सामान्य हफ़्ते जैसा दिखता है। ट्रेडर B का औसत वही है, फिर भी उसका मीडियन हफ़्ता नुकसान वाला है। हफ़्ता 3 के बिना ट्रेडर B -1,000 पर होता। यही पैटर्न खोजना है: जब मीडियन औसत से काफ़ी नीचे हो, तो कुछ ही अवधियाँ नतीजा ढो रही होती हैं।

यह तुलना नहीं कहती कि ट्रेडर B के पास कोई बढ़त नहीं है। यह कहती है कि आठ हफ़्तों का डेटा बढ़त और एक किस्मत वाले ट्रेड में फ़र्क़ नहीं कर सकता, जो छोटे नमूने में आम बात है। अगले कदम हैं: और डेटा, और हफ़्ता 3 के ट्रेड का रिव्यू।

संख्याओं को साथ में कैसे पढ़ें

कोई एक माप अकेली काफ़ी नहीं है, क्योंकि हर एक कुछ न कुछ छिपाती है:

• मुनाफ़े वाली अवधियों का ऊँचा हिस्सा, सबसे अच्छी अवधि का भी ऊँचा हिस्सा: कई छोटी जीतें और एक हावी अवधि। जाँचें कि वह अवधि किसी दोहराए जा सकने वाले सेटअप से आई थी या नहीं।
• मुनाफ़े वाली अवधियों का कम हिस्सा, पर कुल पॉज़िटिव: कुछ बड़ी जीतें कई नुकसानों की भरपाई करती हैं। यह एक वैध शैली हो सकती है, लेकिन इसके लिए बड़ा नमूना और हारने की लंबी शृंखलाओं से बचने लायक पूँजी चाहिए, जैसा मैक्सिमम कंसेक्यूटिव लॉसेज़ में बताया गया है।
• कम स्टैंडर्ड डेविएशन, कम औसत: स्थिर, पर मुश्किल से मुनाफ़े वाला। यहाँ लागत बढ़त को खत्म कर सकती है।
• समय के साथ घटता CV: नतीजे औसत के मुकाबले ज़्यादा समान हो रहे हैं, यही वह दिशा है जिसकी ओर ज़्यादातर ट्रेडर बढ़ना चाहते हैं।

इनमें से कोई भी संख्या भविष्य के नतीजों का अनुमान नहीं लगाती। ये अतीत के नमूने का वर्णन करती हैं, और बाज़ार तथा पोज़िशन साइज़ बदलते रहते हैं।

कंसिस्टेंसी मापते समय आम गलतियाँ

• अवधियों की लंबाई मिलाना: साप्ताहिक CV की मासिक CV से तुलना का कोई मतलब नहीं।
• साइज़ में बदलाव को अनदेखा करना: अच्छी शृंखला के बाद जब हर ट्रेड का रिस्क बढ़ता है, तो बाद की अवधियाँ डॉलर में ज़्यादा अस्थिर दिखती हैं, भले प्रक्रिया न बदली हो। R या प्रतिशत इस्तेमाल करें।
• बहुत छोटे नमूने पर भरोसा: तीन-चार अवधियाँ कोई भी माप दे सकती हैं।
• ब्रेक-ईवन के पास CV: औसत शून्य के पास हो तो अनुपात फट पड़ता है। स्टैंडर्ड डेविएशन और मीडियन देखें।
• सबसे खराब अवधि हटाना: डेटा को "साफ़" करने के लिए खराब हफ़्ता हटाना माप का मकसद ही खत्म कर देता है।

क्या दर्ज करें ताकि संख्याएँ अपने आप अपडेट हों

जर्नल इन मापों को दोबारा गणना की जगह सिर्फ़ पढ़ने का काम बना देता है। उपयोगी फ़ील्ड हैं: लागत के बाद प्रति ट्रेड नेट नतीजा, R में प्रति ट्रेड रिस्क, तारीख और अकाउंट, और एक सेटअप टैग। ये भरे हों तो बंद P&L का साप्ताहिक व्यू, जैसे ट्रेडिंग कैलेंडर में, सीधे अवधियों की सीरीज़ दे देता है। महीने में एक बार इसे देखना मासिक ट्रेडिंग रिव्यू में स्वाभाविक रूप से फ़िट होता है: चारों संख्याएँ चेकलिस्ट में जोड़ें और पिछले महीने से तुलना करें।

यह लेख केवल शैक्षिक उद्देश्य के लिए है और वित्तीय या निवेश सलाह नहीं है। उदाहरण केवल समझाने के लिए हैं और वास्तविक ट्रेडिंग नतीजों का वर्णन नहीं करते। ट्रेडिंग, खासकर लीवरेज के साथ, पूरी जमा राशि के नुकसान का कारण बन सकती है।

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