Czym jest wielkość pozycji (position sizing)?

W skrócie. Position sizing to obliczenie, które zamienia zaplanowane ryzyko w dolarach i odległość do stop-lossa na liczbę akcji, kontraktów lub jednostek do handlu. Wzór brzmi: wielkość pozycji = ryzyko konta w dolarach / odległość do stopu na jednostkę. Odpowiada na pytanie "ile", a nie "gdzie wejść" czy "jak dobry jest ten setup", i to właśnie ten krok nie pozwala, by jedna stratna transakcja kosztowała więcej, niż konto miało zaryzykować.

Co oznacza position sizing

Position sizing to proces ustalania, ile jednostek aktywa handlować, aby strata przy zadziałaniu stop-lossa równała się konkretnej, wcześniej ustalonej kwocie, a nie temu, co transakcja akurat przyniesie. Według Babypips Forexpedia to proces określania odpowiedniej liczby akcji, kontraktów lub jednostek do handlu na podstawie wielkości konta i tolerancji ryzyka, i istnieje właśnie po to, by jedna transakcja nie mogła wyrządzić nieproporcjonalnej szkody kontu.

Do obliczenia wchodzą dwie liczby: kwota w dolarach, którą konto jest gotowe zaryzykować w transakcji, oraz odległość cenowa między wejściem a stop-lossem. Wielkość pozycji nie jest ustalana na podstawie przekonania co do setupu, dostępnego kapitału ani okrągłej liczby akcji, która wygląda schludnie. To wynik podzielenia jednej liczby przez drugą.

Jak obliczyć wielkość pozycji

Wielkość pozycji (jednostki) = Ryzyko konta w dolarach / Odległość do stopu na jednostkę

Weźmy konto o wartości $12 000, ryzykujące 1 procent na transakcję, czyli $120. Jeśli stop-loss znajduje się $0,40 od ceny wejścia, wielkość pozycji to $120 podzielone przez $0,40, czyli 300 akcji. Zmieniając tylko odległość do stopu, zmienia się wraz z nią wielkość pozycji, podczas gdy ryzyko w dolarach pozostaje stałe na poziomie $120:

Ważne. Odległość do stopu musi wynikać z tego, gdzie setup transakcji faktycznie zostaje unieważniony, a nie być dobierana wstecz pod preferowaną wielkość pozycji. Poszerzenie stopu, by uzasadnić większą pozycję, albo zawężenie go tylko po to, by matematyka dała bardziej okrągłą liczbę akcji, psuje obliczenie, nawet jeśli wzór zastosowano poprawnie. Mechanikę poprawnego ustawiania stopu i strukturalne błędy, które podważają sizing nawet przy poprawnym wzorze, opisano w artykule zarządzanie ryzykiem dla traderów.

Position sizing to nie to samo co dźwignia

Dźwignia określa, ile własnego kapitału potrzebuje trader, by kontrolować daną pozycję; position sizing określa, ile jednostek tej pozycji utrzymywać na podstawie ryzyka konta i odległości do stopu. Wysoka dźwignia sama w sobie nie oznacza zbyt dużej pozycji: trader korzystający z dźwigni 10x, który nadal liczy wielkość z ryzyka konta podzielonego przez odległość do stopu, ryzykuje dokładnie taką samą kwotę w dolarach jak trader bez dźwigni z tym samym stopem i tym samym procentem ryzyka. Wraz z dźwignią zmienia się kapitał potrzebny do otwarcia pozycji, a nie kwota w dolarach zagrożona przy zadziałaniu stopu. Mylenie tych dwóch rzeczy, czyli ustalanie wielkości pozycji na podstawie dostępnego depozytu zabezpieczającego zamiast ryzyka konta, to osobny i powszechny sposób na podjęcie znacznie większego ryzyka na transakcję, niż planowano.

Dwie popularne metody position sizing

Sizing metodą stałego ułamka ryzykuje procentem aktualnego salda konta przy każdej transakcji, więc ryzykowana kwota w dolarach maleje po serii strat i rośnie po serii zysków, przeliczana za każdym razem względem salda z danego momentu. Sizing metodą stałej kwoty dolarowej ryzykuje tę samą kwotę w dolarach niezależnie od zmian salda, co jest powszechne na kontach finansowanych przez prop firmy, gdzie maksymalny drawdown mierzony jest względem stałego salda początkowego lub stałej granicy trailing, a nie aktualnego kapitału konta, więc ryzykowanie procentu już powiększonego salda nie odpowiada temu, jak faktycznie liczony jest limit drawdown. Żadna metoda nie jest uniwersalnie poprawna: stały ułamek automatycznie zmniejsza straty i zwiększa zyski, podczas gdy stała kwota dolarowa utrzymuje obliczenie sizingu przewidywalnym względem limitu opartego na regułach, który nie porusza się wraz ze zwykłymi wahaniami konta.

Wielkość pozycji a terminy, z którymi bywa mylona

Współczynnik risk-reward i wielkość pozycji są często mylone, ponieważ oba pojęcia wiążą się z odległością do stop-lossa, ale korzystny współczynnik nic nie mówi o tym, ile jednostek utrzymywać, a prawidłowo obliczona pozycja może nadal należeć do setupu ze słabym współczynnikiem. Oba są liczone niezależnie i oba wpływają na rzeczywiste ryzyko podjęte w transakcji.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie edukacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Handel z dźwignią wiąże się z wysokim ryzykiem straty, a żadna metoda position sizing nie eliminuje ryzyka utraty zaplanowanej kwoty w pojedynczej transakcji.

Zapisuj zaplanowane ryzyko, odległość do stopu i faktyczną wielkość pozycji przy każdej transakcji i sprawdzaj, czy sizing pozostawał zgodny z planem w czasie, w dzienniku tradingowym BitStat.