ट्रेलिंग स्टॉप क्या है?
ट्रेलिंग स्टॉप एक स्टॉप ऑर्डर है जो ट्रेड के पक्ष में बढ़ने पर एक तय राशि या प्रतिशत से कीमत के साथ चलता है, और कीमत पलटने पर उसी स्तर पर टिक जाता है। यह लेख SEC के डॉलर-ट्रेल उदाहरण, क्रिप्टो फ़्यूचर्स के लिए Binance की प्रतिशत callback rate मैकेनिक, ट्रेलिंग स्टॉप फ़िक्स्ड स्टॉप-लॉस और टेक-प्रॉफ़िट से कैसे अलग है, और ट्रेडिंग जर्नल में ट्रेलिंग स्टॉप के बारे में कौन से फ़ील्ड दर्ज करने चाहिए, यह बताता है।
अंतिम अपडेट:
संक्षेप में. ट्रेलिंग स्टॉप एक ऐसा स्टॉप ऑर्डर है जिसकी स्टॉप प्राइस अपने आप उस दिशा में खिसकती है जिधर मार्केट प्राइस पोज़िशन के पक्ष में बढ़ता है, और एक तय दूरी या प्रतिशत उससे पीछे बनी रहती है। अगर कीमत पलट जाती है, तो ट्रेलिंग स्टॉप खिसकना बंद कर देता है और उसी स्तर पर स्थिर हो जाता है, और कीमत वहाँ पहुँचते ही पोज़िशन बंद हो जाती है। सामान्य स्टॉप-लॉस के उलट, यहाँ ट्रिगर स्तर एक बार तय नहीं होता, वह सिर्फ़ एक दिशा में खिसकता है।
ट्रेलिंग स्टॉप क्या है
अमेरिकी सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) का निवेशक शिक्षा कार्यालय ट्रेलिंग स्टॉप को ऐसे स्टॉप या स्टॉप-लिमिट ऑर्डर के रूप में बताता है जिसमें स्टॉप प्राइस एक तय कीमत नहीं होती, बल्कि मौजूदा मार्केट प्राइस से ऊपर या नीचे एक तय प्रतिशत या डॉलर राशि होती है (Investor.gov, "Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders")। जब मार्केट प्राइस पक्ष में बढ़ता है, तो स्टॉप प्राइस उतनी ही दूरी पर उसके पीछे खिसकता रहता है। अगर मार्केट प्राइस उलटी दिशा में बढ़ता है, तो ट्रेलिंग स्टॉप की कीमत वहीं टिकी रहती है, और कीमत उस तक पहुँचते ही ऑर्डर ट्रिगर हो जाता है।
यही एकतरफ़ा हलचल पूरा तंत्र है। लॉन्ग पोज़िशन पर ट्रेलिंग स्टॉप सिर्फ़ ऊपर की ओर खिसकता है, कभी नीचे नहीं। शॉर्ट पोज़िशन पर ट्रेलिंग स्टॉप सिर्फ़ नीचे की ओर खिसकता है, कभी ऊपर नहीं। कीमत के पीछे की यह दूरी, जिसे ट्रेल कहा जाता है, स्थिर रहती है, जबकि स्टॉप खुद इस बारे में कुछ नहीं बताता कि कीमत आख़िरकार कहाँ पलटेगी।
ट्रेल कैसे तय होता है: डॉलर राशि या प्रतिशत
ज़्यादातर स्टॉक और फ़ॉरेक्स प्लेटफ़ॉर्म पर ट्रेलिंग स्टॉप को या तो तय डॉलर (या पॉइंट) राशि के रूप में, या तय प्रतिशत के रूप में सेट किया जाता है। SEC का बुलेटिन खुद एक आसान उदाहरण देता है: एक ट्रेडर $20 पर एक शेयर खरीदता है और $1 का ट्रेलिंग स्टॉप लगाता है। जब शेयर $24 तक बढ़ता है, तो स्टॉप एक डॉलर पीछे, यानी $23 पर खिसकता है। अगर उसके बाद कीमत $23 पर गिरती है, तो पोज़िशन बिक जाती है। अगर शेयर पहले $30 तक बढ़ जाता, तो कोई भी गिरावट उसे ट्रिगर कर पाती, इससे पहले स्टॉप $29 तक खिसकता चला जाता।
प्रतिशत वाला ट्रेल भी वैसे ही काम करता है, बस कीमत के साथ बदलता है: $100 की पोज़िशन पर 5% ट्रेलिंग स्टॉप $95 पर होता है, और अगर पोज़िशन $150 तक बढ़ती है, तो स्टॉप $142.50 तक खिसक जाता है। प्रतिशत वाले ट्रेल आमतौर पर ज़्यादा महँगे या ज़्यादा उतार-चढ़ाव वाले इंस्ट्रूमेंट पर इस्तेमाल होते हैं, जहाँ $20 के शेयर के लिए तय की गई डॉलर राशि $2,000 के इंस्ट्रूमेंट पर लागू करने पर बेमानी हो जाती है।
क्रिप्टो फ़्यूचर्स पर ट्रेलिंग स्टॉप: callback rate और activation price
क्रिप्टो डेरिवेटिव प्लेटफ़ॉर्म इसी तंत्र को अलग शब्दों में बताते हैं। Binance Futures पर ट्रेलिंग स्टॉप को callback rate से तय किया जाता है, यानी पोज़िशन के ख़िलाफ़ जितनी हलचल ट्रेडर बर्दाश्त करने को तैयार है, ऑर्डर चलने से पहले, जिसे 0.01% से 20% के बीच सेट किया जा सकता है, साथ ही एक वैकल्पिक activation price, जिससे ट्रेलिंग शुरू होती है (Binance, "What Is a Trailing Stop Order?")। Binance का अपना उदाहरण: BTCUSDT 10,500 USDT पर ट्रेड कर रहा है, और एक ट्रेडर 2% callback rate और 11,000 USDT activation price के साथ sell ट्रेलिंग स्टॉप लगाता है। कीमत 11,500 USDT तक बढ़ती है, फिर 11,200 USDT तक गिरती है। ऑर्डर चल जाता है क्योंकि दोनों शर्तें पूरी होती हैं: activation price ऊपर जाते समय छू ली गई थी, और 11,500 के हाई से 11,200 तक की गिरावट लगभग 2.61% है, जो 2% के callback rate से ज़्यादा है। जैसा Binance कहता है, स्टॉप-लॉस तय होता है और उसे हाथ से फिर सेट करना पड़ता है, जबकि ट्रेलिंग स्टॉप कीमत की हलचल के साथ अपने आप बदलता है।
ज़रूरी बात. ट्रेलिंग स्टॉप उतना तय मुनाफ़ा नहीं बचाता जितना कोई take-profit ऑर्डर बचाता है, और यह ट्रेल किए गए स्तर पर ही एग्ज़िट की गारंटी नहीं देता। ट्रिगर होते ही यह मार्केट ऑर्डर बन जाता है और तेज़ हलचल में ट्रेल प्राइस से खराब भर सकता है, ठीक वही स्लिपेज जोखिम जो किसी भी स्टॉप ऑर्डर पर लागू होता है।
ट्रेलिंग स्टॉप बनाम फ़िक्स्ड स्टॉप-लॉस बनाम टेक-प्रॉफ़िट
इन तीनों ऑर्डर टाइप को अक्सर एक-दूसरे से गड्डमड्ड कर दिया जाता है क्योंकि तीनों पोज़िशन अपने आप बंद कर सकते हैं, लेकिन हर एक अलग सवाल का जवाब देता है।
| ऑर्डर टाइप | उसे क्या खिसकाता है | यह किसके लिए बना है |
|---|---|---|
| फ़िक्स्ड स्टॉप-लॉस | कुछ नहीं, हाथ से बदले जाने तक यह एक ही कीमत पर रहता है | एंट्री से पहले तय किए गए स्तर पर पोज़िशन का नुकसान सीमित करना, देखें what is a stop-loss order |
| ट्रेलिंग स्टॉप | कीमत के साथ अपने आप खिसकता है, लेकिन सिर्फ़ फ़ेवरेबल दिशा में | जीतते हुए ट्रेड को बढ़ने की जगह देना और साथ ही यह सीमित करना कि कितना मुनाफ़ा वापस दिया जा सकता है |
| टेक-प्रॉफ़िट | कुछ नहीं, यह एक ही टारगेट कीमत पर रहता है | risk-reward ratio से जुड़े स्तर पर एक तय, योजनाबद्ध मुनाफ़ा पक्का करना |
ट्रेलिंग स्टॉप और टेक-प्रॉफ़िट को कभी-कभी साथ भी इस्तेमाल किया जाता है: टेक-प्रॉफ़िट वह ऊपरी टारगेट तय करता है जो ट्रेड के तर्क की पुष्टि करेगा, जबकि ट्रेलिंग स्टॉप उस खुले मुनाफ़े को वापस जाने से बचाता है अगर कीमत उस टारगेट तक पहुँचने से पहले रुक जाए।
ट्रेलिंग स्टॉप कहाँ ट्रेडर के ख़िलाफ़ जा सकता है
इंस्ट्रूमेंट की सामान्य उठा-पटक के मुकाबले बहुत टाइट रखा गया ट्रेल आम शोर की चपेट में आ जाता है, और बड़ी चाल पूरी होने से बहुत पहले ही एक सामान्य गिरावट पर पोज़िशन बंद कर देता है। बहुत चौड़ा ट्रेल आख़िरकार ट्रिगर होने से पहले खुले मुनाफ़े का बड़ा हिस्सा वापस दे देता है। इनमें से किसी भी समस्या का कोई सार्वभौमिक हल नहीं है, क्योंकि यह किसी तय नियम पर नहीं, बल्कि उस ख़ास इंस्ट्रूमेंट की सामान्य रेंज पर निर्भर करता है: वही 1% का ट्रेल जो कम उतार-चढ़ाव वाले इंडेक्स के लिए टाइट है, किसी छोटी कंपनी के शेयर के लिए बहुत चौड़ा साबित हो सकता है जो एक ही सेशन में नियमित रूप से 1% हिलता है। ट्रेलिंग स्टॉप ने कितनी बार दिखने वाले हाई या लो से काफ़ी खराब कीमत पर पोज़िशन बंद की, यह जाँचना सीधा तरीका है यह आँकने का कि ट्रेल की दूरी इंस्ट्रूमेंट पर फ़िट बैठती है या नहीं, इस पर और विस्तार से risk management for traders में बताया गया है।
ट्रेडिंग जर्नल में ट्रेलिंग स्टॉप के बारे में क्या दर्ज करें
ट्रेलिंग स्टॉप सेट करना और फिर भूल जाना आसान है, और यही वजह है कि इसे सोच-समझकर दर्ज करना फ़ायदेमंद है।
- ट्रेल का टाइप और दूरी: ट्रेल तय राशि है, प्रतिशत है, या callback rate, और उसका सटीक मान।
- पहुँची हुई सबसे अच्छी कीमत: पलटाव से पहले लॉन्ग पर हाई या शॉर्ट पर लो, ताकि वापस दिया गया हिस्सा नापा जा सके।
- असल एग्ज़िट प्राइस: सच में हुआ फ़िल, क्योंकि ट्रेलिंग स्टॉप भी मार्केट ऑर्डर बन जाता है और किसी भी और स्टॉप की तरह स्लिप कर सकता है।
कई ट्रेड में पहुँची हुई सबसे अच्छी कीमत की असल एग्ज़िट से तुलना करना दिखाता है कि कोई ख़ास ट्रेल दूरी लगातार बहुत टाइट है, बहुत चौड़ी है, या इंस्ट्रूमेंट की हलचल से ठीक-ठाक मेल खाती है।
यह लेख सिर्फ़ शैक्षणिक उद्देश्य के लिए है और यह वित्तीय या निवेश सलाह नहीं है। ट्रेलिंग स्टॉप ट्रेल की गई कीमत पर एग्ज़िट की गारंटी नहीं देता और नुकसान के जोखिम को खत्म नहीं करता। लीवरेज के साथ ट्रेडिंग करने पर व्यक्तिगत ट्रेड के लिए योजनाबद्ध राशि से ज़्यादा नुकसान हो सकता है।
हर ट्रेलिंग स्टॉप पर ट्रेल की दूरी, पहुँची हुई सबसे अच्छी कीमत और असल एग्ज़िट BitStat ट्रेडिंग जर्नल में दर्ज करें, और देखें कि ट्रेल जीतते हुए ट्रेड को जगह दे रहा है या मुनाफ़ा बहुत जल्दी वापस दे रहा है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
आसान शब्दों में ट्रेलिंग स्टॉप क्या है?
ट्रेलिंग स्टॉप सामान्य स्टॉप-लॉस से कैसे अलग है?
क्या ट्रेलिंग स्टॉप एग्ज़िट प्राइस की गारंटी देता है?
क्या प्रतिशत वाला ट्रेलिंग स्टॉप तय डॉलर राशि से बेहतर है?
क्रिप्टो फ़्यूचर्स ट्रेलिंग स्टॉप में callback rate क्या है?
क्या ट्रेलिंग स्टॉप बहुत टाइट सेट किया जा सकता है?
BitStat टीम
उन ट्रेडरों के लिए व्यावहारिक रिसर्च और दोहराए जा सकने वाले तरीके जो हर फैसले को साक्ष्य पर आधारित रखना चाहते हैं।
ट्रेडिंग पोर्टफ़ोलियो में कोरिलेशन रिस्क क्या है?
एक ही कारक पर निर्भर कई पोज़िशन साथ में घाटे में जाती हैं। लेख कोरिलेशन रिस्क और कोरिलेशन गुणांक समझाता है, पाँच पोज़िशन का हिसाब दिखाता है और नियंत्रण के व्यावहारिक क़दम देता है।
ट्रेडिंग में Value at Risk (VaR) क्या है?
Value at Risk उस नुकसान का अनुमान है जिसे कोई अकाउंट तय अवधि में चुने गए confidence level पर पार नहीं करना चाहिए। यह शब्दावली लेख बताता है कि ट्रेडिंग जर्नल से इसे कैसे निकालें, historical और parametric तरीकों में क्या अंतर है, और VaR सबसे बुरी स्थिति नहीं बल्कि tail की शुरुआत क्यों दिखाता है।
स्टॉप-लॉस ऑर्डर क्या है?
स्टॉप-लॉस ऑर्डर कीमत के पहले से तय स्टॉप प्राइस तक पहुँचते ही पोज़िशन अपने आप बंद कर देता है। स्टॉप प्राइस एक ट्रिगर है, वादा किया गया फ़िल नहीं: सामान्य स्टॉप मार्केट ऑर्डर बन जाता है और गैप में स्टॉप से काफ़ी दूर भर सकता है। ट्रिगर कैसे काम करता है, स्टॉप-मार्केट बनाम स्टॉप-लिमिट, मेंटल स्टॉप कमज़ोर क्यों है, और ट्रेडिंग जर्नल में स्टॉप के कौन से तीन फ़ील्ड दर्ज करने चाहिए।