Was ist Expectancy im Trading?
Expectancy ist das durchschnittliche Ergebnis, das eine Trading-Strategie pro Trade erzielt, gemessen in R. Formel, Rechenbeispiel und warum die Handelsfrequenz (Opportunity) ebenfalls zählt.
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Kurz gesagt. Erwartung (Expectancy) ist das durchschnittliche Ergebnis, das eine Handelsstrategie pro Trade erzielt, ausgedrückt in R, oder Risikoeinheiten. Erwartung entspricht der Trefferquote multipliziert mit dem durchschnittlichen gewinnenden R, minus der Verlustquote multipliziert mit dem durchschnittlichen verlierenden R. Eine Strategie mit 0,44R Erwartung kann bei einer ausreichend großen Stichprobe ein Netto von etwa 0,44R pro Trade erwarten, auch wenn die meisten einzelnen Trades dieser Zahl nicht genau entsprechen werden. Positive Erwartung über viele Trades hinweg ist es, was eine Strategie profitabel macht, nicht ein einzelnes Ergebnis.
Was Erwartung tatsächlich misst
Die Trefferquote sagt Ihnen, wie oft eine Strategie gewinnt. Das R-Multiple sagt Ihnen, wie groß das Ergebnis eines einzelnen Trades relativ zu seinem geplanten Risiko war. Erwartung kombiniert beides zu einer Zahl: das durchschnittliche R, das eine Strategie pro Trade erzielt, sobald Trefferquote und die Größe von Gewinnen und Verlusten gemeinsam berücksichtigt werden.
Eine Strategie, die oft gewinnt, aber bei Verlusttrades mehr verliert, als sie bei Gewinntrades gewinnt, kann trotz günstiger Trefferquote immer noch negative Erwartung haben. Eine Strategie, die selten gewinnt, aber Gewinner weit über die Größe ihrer Verluste hinaus laufen lässt, kann trotz Verlusten bei den meisten einzelnen Trades stark positive Erwartung haben.
Die Erwartungsformel und ein durchgerechnetes Beispiel
Erwartung entspricht (Trefferquote multipliziert mit durchschnittlichem gewinnenden R) minus (Verlustquote multipliziert mit durchschnittlichem verlierenden R). Nehmen Sie eine Strategie mit 45 Prozent Trefferquote, einem durchschnittlichen Gewinntrade von 2,2R, und einem durchschnittlichen Verlusttrade von 1R.
Erwartung = (0,45 x 2,2) - (0,55 x 1) = 0,99 - 0,55 = 0,44R. Über 100 Trades, die diesem Muster folgen, würde erwartet, dass die Strategie insgesamt etwa 44R netto erzielt, vor Provisionen und Slippage, obwohl 55 von diesen 100 Trades immer noch als Verluste schließen würden.
| Erwartung | Was es bedeutet | Beispiel |
|---|---|---|
| Positiv (über 0) | Strategie erzielt im Durchschnitt über viele Trades einen Gewinn | +0,44R Durchschnitt pro Trade |
| Null | Strategie erreicht vor Kosten die Gewinnschwelle, Gewinne und Verluste heben sich auf | 0R Durchschnitt pro Trade |
| Negativ (unter 0) | Strategie verliert im Durchschnitt Geld, selbst bei hoher Trefferquote | -0,20R Durchschnitt pro Trade |
| Klein positiv | Technisch profitabel, aber der Edge ist dünn und wird leicht durch Kosten aufgehoben | +0,05R Durchschnitt pro Trade |
Wichtig. Erwartung ist ein statistischer Durchschnitt, keine Garantie für einen einzelnen Trade. Eine Strategie mit +0,44R Erwartung kann trotzdem eine Verlustserie von zehn oder mehr Trades erzeugen; die Zahl wird erst dann zu einem verlässlichen Beweis für einen Edge, wenn sie über eine ausreichend große Stichprobe ähnlich ausgeführter Trades gemessen wird, nicht über eine Handvoll jüngster Ergebnisse.
Erwartung braucht auch Gelegenheit
Positive Erwartung allein garantiert keinen bedeutsamen Gewinn. Trading-Coach Van K. Tharp, der sowohl R-Multiple als auch Erwartung als Kernkonzepte des Tradings populär machte, koppelte Erwartung mit dem, was er Gelegenheit nannte: wie oft eine Strategie tatsächlich ein Handelssignal erzeugt, laut dem Van Tharp Institute.
Eine Strategie mit einer starken Erwartung von 0,6R, die zweimal im Monat handelt, erzielt weit weniger Gesamtrendite über ein Jahr als eine Strategie mit einer bescheidenen Erwartung von 0,15R, die 20-mal im Monat handelt. Zwei Strategien nur nach Erwartung zu vergleichen, ohne auch zu gewichten, wie oft jede tatsächlich handelt, kann ein selten ausgelöstes Setup mit hoher Erwartung attraktiver erscheinen lassen, als es sich in der Praxis herausstellen wird.
Erwartung vs. verwandte Kennzahlen
| Kennzahl | Was sie misst | Blinder Fleck |
|---|---|---|
| Erwartung | Durchschnittliches gewonnenes oder verlorenes R pro Trade über viele Trades | Sagt nichts darüber aus, wie oft Handelsgelegenheiten auftreten |
| Trefferquote | Anteil der Trades, die profitabel geschlossen wurden | Kann stark aussehen, während die Erwartung negativ ist, siehe warum die Trefferquote ohne R-Multiple täuscht |
| R-Multiple | Das Ergebnis eines einzelnen Trades relativ zu seinem geplanten Risiko | Beschreibt nur einen Trade, nicht das durchschnittliche Ergebnis der Strategie, siehe was ist ein R-Multiple |
Erwartung wird direkt aus dem R-Multiple aufgebaut: Es ist einfach das durchschnittliche R-Multiple, das eine Strategie erzielt, sobald genug Trades auf dieselbe Weise protokolliert wurden. Leistungskennzahlen als Set zu überprüfen, nicht eine einzelne isolierte Zahl, ist es, was eine verstreute Handelshistorie in ein Bild davon verwandelt, ob eine Strategie tatsächlich einen Edge hat.
Erwartung in einem Trading-Journal verfolgen
Die Erwartung von Hand zu berechnen erfordert, das geplante Risiko und das endgültige R-Multiple-Ergebnis jedes Trades zu protokollieren, dann Gewinne und Verluste separat zu mitteln, bevor sie mit der Trefferquote kombiniert werden. Dies in einer Tabellenkalkulation nach jeder Sitzung zu tun ist möglich, aber es ist leicht aufzugeben, sobald das Handelsvolumen wächst oder eine Verlustserie die Zahlen unangenehm zum Anschauen macht.
Ein Trading-Journal, das Einstieg, Stop, und Ausstieg für jeden Trade erfasst, kann R-Multiple und laufende Erwartung automatisch berechnen und die Zahl nach jedem neuen Trade aktualisieren, statt eine manuelle Neuberechnung zu erfordern. Die Erwartung im Leistungs-Dashboard zusammen mit der Trefferquote zu prüfen, erfasst den Fall, in dem eine Strategie an der Oberfläche noch gut aussieht, aber still in negatives Territorium gedriftet ist.
Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Vergangene Erwartungszahlen und andere historische Leistungsergebnisse garantieren keine zukünftigen Ergebnisse, und jede Strategie bleibt Verlustserien und sich ändernden Marktbedingungen ausgesetzt.
Verfolgen Sie Erwartung, R-Multiple, und Trefferquote gemeinsam, nicht isoliert, im BitStat Trading-Journal.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Expectancy im Trading?
Wie berechnet man die Expectancy im Trading?
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Was ist der Unterschied zwischen Expectancy und R-Multiple?
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