Что такое проскальзывание (slippage) в трейдинге?

Коротко. Проскальзывание (slippage) – это разница между ценой, которую вы ожидали при подаче ордера, и ценой, по которой ордер реально исполнился. Оно возникает из-за короткой задержки, которая всегда существует между отправкой ордера и его попаданием на рынок, а за это время цена может измениться. Проскальзывание может работать против вас (отрицательное) или в вашу пользу (положительное), и чаще всего встречается у рыночных ордеров в быстрых или малоликвидных условиях.

Что означает проскальзывание

Проскальзывание возникает, когда ордер исполняется по цене, отличной от запрошенной, – по определению Babypips Forexpedia. Разница между ценой, на которую вы нажали, и ценой, которую реально заплатили или получили, и есть само проскальзывание, измеряемое в пунктах, центах или пипсах в зависимости от рынка.

Проскальзывание само по себе не является убытком. Любое расхождение между запланированной и реальной ценой исполнения считается проскальзыванием, независимо от того, сдвигает ли оно исполнение в вашу пользу или против вас. Отслеживать его важно потому, что на сотнях сделок отрицательное проскальзывание незаметно съедает доходность так же, как спред и комиссия, хотя редко выглядит как отдельная очевидная статья расходов.

Почему оно возникает

Ордер проходит реальный путь: покидает платформу, идет к брокеру, проверяется на доступную маржу и лишь потом сопоставляется с рынком. По данным Pepperstone, эта цепочка шагов создает короткую задержку, и если рыночная цена за это время смещается, ордер исполняется по цене, доступной в момент фактического попадания на рынок, а не по той, что отображалась в момент клика.

Эта задержка обычно длится долю секунды, поэтому цена редко уходит далеко. Сильнее всего она смещается во время высокой волатильности – например, вокруг важных экономических релизов, горячих новостей или открытия сессии, а также на более тонких, менее ликвидных рынках, где на любой цене ждет меньше покупателей и продавцов.

Важно. Проскальзывание не ограничивается только рыночными ордерами, поданными вручную. Отложенный стоп-лосс ордер тоже может проскользнуть, если рынок перепрыгивает через цену стопа до того, как его успевают исполнить, – то есть реальный выход может оказаться дальше от запланированного, чем подсказывал уровень стопа.

Типы проскальзывания

На примере ордера на покупку EUR/USD, запрошенного по цене 1,1050, исполнение может оказаться в одном из трех вариантов:

Отрицательное проскальзывание привлекает больше внимания, потому что напрямую увеличивает торговые издержки, но положительное проскальзывание возникает по тому же механизму и настолько же реально – только в пользу трейдера.

Рыночный ордер против лимитного

Тип поданного ордера меняет, насколько трейдер контролирует проскальзывание.

Выбор лимитного ордера вместо рыночного меняет гарантию исполнения на гарантию цены – разумный компромисс на спокойных, ликвидных рынках, который при быстром движении может означать полный пропуск выхода из позиции.

Почему это важно для ваших результатов

Проскальзывание – это реальная издержка исполнения, наряду со спредом и комиссией, и именно она стоит между стратегией, которая хорошо выглядит на бумаге, и реальными результатами этой же стратегии вживую. Бектест, рассчитанный по ценам графика без задержки исполнения, вообще его не отражает – одна из причин, почему живые результаты часто отстают от бектестовых, этот разрыв подробнее разобран в статье бектестинг против ведения журнала. Оно также меняет реальный R, полученный по сделке, относительно того, что планировалось по стопу и цели – см. что такое R-multiple и что такое risk-reward ratio о том, как сравнивают плановый и реализованный результат. В рамках всей истории сделок небольшое проскальзывание на каждой сделке – одна из причин, почему теоретическое average win/loss ratio стратегии отличается от того, что реально фиксирует торговый журнал, подробнее в статье что такое average win/loss ratio.

Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Проскальзывание – обычная часть реального исполнения ордеров, а не ошибка брокера по умолчанию, хотя повторяющееся чрезмерное проскальзывание стоит обсудить с брокером. Торговля с кредитным плечом может привести к убыткам, превышающим суммы риска по отдельным сделкам.

Фиксируйте ожидаемую цену входа рядом с ценой, по которой ордер реально исполнился, – и позвольте торговому журналу BitStat показать, сколько проскальзывание при исполнении стоит вашим результатам со временем.