Что такое максимальная серия убыточных сделок и зачем её отслеживать?

Коротко. Максимальная серия убыточных сделок – это самый длинный непрерывный ряд убыточных сделок подряд в рамках выбранной выборки, который считается количеством сделок, а не суммой или процентом. Стратегия с win rate 60% почти всегда все равно даст серию из четырех и более убытков подряд, поэтому один неудачный отрезок сам по себе ничего не говорит о том, сломалось ли преимущество. Переживет эту серию счет или нет, решает риск на сделку, а не длина серии.

Что именно считает эта метрика

Максимальная серия убыточных сделок считает сделки по одной, прибыльная или убыточная, и отслеживает самую длинную цепочку убытков до того, как ее прервет прибыльная сделка. Счетчик обнуляется на каждой прибыльной сделке и растет на каждой убыточной. На выборке из 50, 100 или 500 сделок значение имеет одна самая длинная зафиксированная цепочка, а не средняя длина убыточной серии или общее число убыточных сделок.

Это другой вопрос, чем максимальная просадка, которая измеряет размер падения капитала счета от пика до самой низкой точки после него, в деньгах или процентах. У трейдера может быть длинная серия мелких убытков, которая почти не задевает счет, или короткая серия из трех слишком крупных убытков, которая стирает месячную прибыль. Подсчет сделок и измерение просадки – разные упражнения, и журналу нужны обе метрики, чтобы видеть полную картину.

Почему приличный win rate все равно дает длинные серии

Убыточные серии – не признак того, что со стратегией что-то не так. Они почти гарантированы самой математикой независимых испытаний, и собственное преимущество стратегии их не отменяет. Академия FTMO моделирует это напрямую: при win rate 60% симуляции все равно показывают 70%-ную вероятность получить четыре убыточные сделки подряд, а при win rate 40% – более 50%-ную вероятность восьми убыточных сделок подряд (FTMO Academy, "Risk and Money Management"). Среди всех смоделированных FTMO сценариев самая длинная серия составила 12 убыточных сделок подряд.

Ни одна из этих цифр не описывает сломанную стратегию. Они описывают, как на самом деле выглядит прибыльная стратегия на достаточно большой выборке. Трейдер, который ожидает, что win rate 60% будет ощущаться как шесть побед на каждые десять сделок, равномерно распределенных, ошибочно примет обычную серию из четырех убытков за доказательство того, что подход перестал работать.

Важно. Убыточная серия в пределах, которые предсказывает собственный win rate стратегии, – это обычная вариативность, а не доказательство сломанного преимущества. Судить о стратегии после четырех-пяти убытков, когда еще недостаточно сделок, чтобы отделить вариативность от реального изменения результатов, – один из самых частых способов, которыми трейдеры отказываются от рабочих систем. О том, сколько сделок на самом деле нужно, прежде чем доверять win rate, – в статье как найти свое торговое преимущество.

Что определяет, можно ли пережить серию

Длина убыточной серии значит меньше, чем то, какой долей счета рискует каждая сделка внутри нее. Курс по риск-менеджменту CME Group разбирает один и тот же счет в $50 000, который теряет пять сделок подряд по двум разным правилам фиксированного процента риска. При риске 2% на сделку счет падает с $50 000 до $45 198 после пяти убытков подряд. При риске 1% на сделку те же пять убытков снижают его лишь до $47 550 (CME Group, "Controlling Risk"). В курсе отмечается, что правило фиксированного процента уменьшает размер каждой следующей сделки, что замедляет «проседание» счета во время убыточной серии, поскольку каждая сумма риска пересчитывается от меньшего баланса.

Академия FTMO делает тот же вывод на более длинной серии: удержание риска на уровне 2% на сделку при 10 убыточных сделках подряд стоит около 20% счета – просадку, от которой восстанавливается большинство торговых планов. Риск 10% на сделку при такой же серии загоняет убыток за 60%. Академия связывает рекомендуемый риск на сделку с частотой торговли: дейтрейдерам и скальперам, которые совершают много сделок и статистически могут ожидать более длинных серий на большей выборке, рекомендуют 0,5-1% на сделку, тогда как свинг-трейдер с одной-двумя сделками в неделю может обоснованно использовать больше, а 5% рассматривается как верхняя граница вне долгосрочных инвестиционных позиций.

Восстановиться после глубокой серии математически сложнее, чем получить сам убыток. Курс CME показывает, что убыток 10% требует прироста 11,11% для восстановления, убыток 50% – прироста 100%, а убыток 90% – прироста 900%. Каждый дополнительный процент риска на сделку в серии делает последующую кривую восстановления круче.

Как фиксировать это в трейдинговом журнале

Трех полей, которые записываются на каждой сделке, достаточно, чтобы четко видеть эту метрику со временем:

• Результат: прибыль или убыток, зафиксированные одинаково для каждой сделки, чтобы счетчик серии строился без догадок.
• Текущая серия: действующий счетчик убыточных сделок подряд, который обнуляется при прибыли, чтобы самое длинное значение за месяц или квартал было заметно.
• Риск на этой сделке: процент или сумма риска, чтобы длинную серию можно было сверить с размером позиции, а не оценивать только по количеству сделок.

С этими тремя полями ежемесячный обзор может ответить на конкретный вопрос, на который сырой win rate ответить не может: во сколько обошлась бы самая длинная серия этого месяца при фактически использованном уровне риска, и было бы ли легче пережить тот же отрезок при меньшем правиле риска на сделку.

Когда серия – это что-то другое

Убыточная серия в пределах статистической нормы требует терпения, а не смены подхода. Чего она не описывает – это трейдера, который во время серии начинает расширять стопы, удваивать объем или входить в сделки вне плана. Это уже revenge trading – поведенческая реакция на серию, а не сама серия, и именно она превращает переносимую полосу убытков в незапланированную.

Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Торговля с кредитным плечом может привести к убыткам, превышающим суммы, запланированные для отдельных сделок, и ни одно правило размера позиции не устраняет риск убыточной серии, достаточно длинной, чтобы уничтожить счет.

Фиксируйте результат каждой сделки, текущую серию и размер риска в трейдинговом журнале BitStat и смотрите, как реальная самая длинная серия соотносится с тем, что должно было выдержать правило риска на сделку.