Что происходит, если нарушить правило проп-фирмы посреди сделки?

Коротко. Если лимит убытка проп-фирмы достигнут, пока сделка ещё открыта, нарушение обычно фиксируется именно в этот момент, а не при закрытии сделки. Большинство фирм измеряют лимит по эквити, которое учитывает плавающий убыток, поэтому позиция, которая потом восстановилась, нарушение не отменяет. Затем платформа закрывает открытые позиции по рынку. Что будет со счётом дальше, зависит от правила: мягкий лимит блокирует счёт до конца дня, жёсткий проваливает его.

Нарушение происходит по эквити, а не по закрытой сделке

Многие трейдеры представляют лимит убытка как то, что проверяется после закрытия сделки. На большинстве счетов проп-фирм всё наоборот. Лимит – это нижняя граница для эквити, а эквити меняется с каждым тиком открытой позиции.

Опубликованные правила FTMO показывают это наглядно. И Maximum Daily Loss, и Maximum Loss задают границу, ниже которой эквити счёта опуститься не может, где эквити – это баланс плюс прибыль или убыток открытых позиций, плюс-минус свопы, минус комиссии. Если эквити опускается ниже этой границы, правило считается нарушенным (FTMO Trading Objectives). Закрытия сделки никто не ждёт.

Topstep описывает ту же логику для своего Maximum Loss Limit: он отслеживается в реальном времени, учитываются и реализованный, и нереализованный P&L, и если Net P&L коснётся лимита в любой момент дня, счёт ликвидируется немедленно (Topstep Help Center, "What is the Maximum Loss Limit?").

Две детали в этих определениях легко упустить:

• Издержки тоже учитываются: в формуле эквити FTMO свопы и комиссии входят в расчёт, поэтому сделка может нарушить лимит чуть раньше, чем подсказывает сам ценовой график.
• Все открытые позиции считаются вместе: две позиции, каждая из которых вполне укладывается в план, могут вместе нарушить лимит, если одновременно пойдут против счёта.

Как рассчитываются сами дневной и максимальный лимиты (статический, трейлинговый, по балансу или по эквити), разобрано в статье How to Track Drawdown Across Prop Firm Rules. Эта статья – о том, что происходит в момент, когда одного из них коснулись.

Мягкие и жёсткие нарушения: что платформа делает дальше

Как только лимита коснулись, платформа действует сама. Разница между фирмами, а иногда и между правилами одной фирмы, – в том, что потом происходит со счётом.

Источники для каждой строки:

• Topstep называет свой Daily Loss Limit целью (objective), а не правилом. Если Net P&L его достигает, открытые позиции закрываются, отложенные ордера отменяются, а новые ордера отклоняются до начала следующего торгового дня в 17:00 по центральному времени США (CT). Счёт остаётся допущенным к финансированию (Topstep Help Center, Daily Loss Limit). В той же статье указано, что с августа 2024 года новые или сброшенные счета TopstepX создаются без этого лимита, тогда как другие платформы его по-прежнему используют, так что правило зависит не только от фирмы, но и от платформы.
• На CFD-счетах FTMO нарушение Maximum Loss или Maximum Daily Loss означает, что платформа автоматически закрывает все открытые позиции, а счёт считается проваленным (FTMO FAQ, "What are the Trading Objectives?").
• В FTMO Futures фирма разделяет мягкие и жёсткие лимиты убытка: мягкое нарушение закрывает позиции и блокирует счёт на день, жёсткое закрывает позиции и проваливает счёт (FTMO Futures FAQ).

Названия различаются, а некоторые фирмы вообще не используют слова «мягкий» и «жёсткий». Вопрос, на который стоит ответить до начала торговли, проще: для каждого правила убытка на этом счёте – касание завершает день или завершает счёт?

Пример: один плавающий убыток, три результата

Цифры ниже иллюстративные, по шаблону опубликованных параметров FTMO 2-Step: счёт $100 000 и дневной лимит 5% от начального капитала, который отсчитывается от баланса на полночь по CE(S)T. Если баланс на полночь составлял $100 000, в этот день эквити не может опуститься ниже $95 000.

К обеду трейдер закрыл две убыточные сделки на −$3 200. Баланс – $96 800, значит, до дневного лимита остаётся $1 800. Открывается новая позиция.

Сценарии C и D – это одна и та же сделка. Различаются только убытки, уже полученные в этот день. Именно поэтому размер сделки на проп-счёте нельзя оценивать отдельно: его нужно соотносить с запасом, оставшимся до лимита в момент открытия.

Сценарий B удивляет трейдеров больше всего. Стоп стоял выше лимита, и нарушение всё равно произошло, потому что стоп-ордер после срабатывания становится рыночным и может исполниться хуже своей цены. Как ведут себя стопы на быстром рынке, объяснено в статье что такое стоп-лосс ордер, а как измерять разницу между ожидаемым и фактическим исполнением – в статье что такое проскальзывание.

Почему восстановившаяся сделка не спасает счёт

После нарушения многие трейдеры смотрят на итоговые цифры и видят, что закрытый убыток меньше лимита. Естественно предположить, что со счётом всё в порядке. Это не так.

Topstep прямо разбирает этот случай. Когда лимита коснулись, позиции закрываются рыночными ордерами, и проскальзывание или движение цены во время выхода могут оставить итоговый реализованный баланс выше лимита. В их примере Maximum Loss Limit составляет $48 000, открытая сделка опускает баланс до $47 750, срабатывает ликвидация, и выход исполняется с итоговым балансом $48 050. Нарушение всё равно остаётся в силе, потому что оно произошло раньше, на нереализованном P&L (Topstep Help Center).

Возможно и обратное. На гэпе или быстром рынке автоматический выход может исполниться ниже лимита, и итоговый убыток окажется больше суммы лимита. Лимит обозначает точку, где платформа начинает закрывать счёт, а не гарантированный худший результат.

Важно. Стоп, поставленный ровно на лимит, не является безопасным. Сработавший стоп исполняется по следующей доступной цене, а издержки вроде комиссий и свопов уже учтены в эквити. Плановый стоп должен оставлять запас на проскальзывание и издержки, а размер этого запаса зависит от убытков, уже полученных в этот день, а не от размера счёта.

Как определять размер сделки, чтобы нарушение не случилось посреди неё

Привычка, которая предотвращает большинство нарушений посреди сделки, – короткая проверка перед каждым ордером на проп-счёте:

1. Смотреть на текущий лимит, а не на вчерашний: дневные лимиты часто пересчитываются в фиксированное время от стартового баланса дня, а трейлинговые максимальные лимиты поднимаются вместе с новыми максимумами.
2. Измерить запас: текущее эквити минус лимит, с учётом всех открытых позиций.
3. Вычесть буфер: запас на проскальзывание и издержки при срабатывании стопа. Правильный размер зависит от инструмента и времени суток. Буфер в виде фиксированной доли планового риска, заданный заранее и проверенный на реальных исполнениях из журнала, соблюдать проще, чем оценку наугад для каждой сделки.
4. Определить максимальный риск сделки: то, что осталось после буфера, и никогда не больше обычного риска на сделку. Если остаток меньше обычной сделки, более безопасный выбор – сделка поменьше или никакой.

В примере выше: при запасе $1 800 и буфере $400 следующая сделка может рисковать не более чем $1 400. Сценарий B с риском $1 500 не укладывался ещё до того, как появилось проскальзывание.

Личный дневной стоп, установленный внутри лимита фирмы, упрощает эту проверку, потому что завершает день раньше, чем в игру вступает правило фирмы. Как его установить и какие триггеры использовать, разобрано в статье что такое дневной лимит убытка. Более широкая смена мышления, когда риск на фандед-счёте измеряется от запаса до лимита, а не от размера счёта, – тема статьи фандед-счёт против личного.

Что делать сразу после нарушения

Когда нарушение уже сработало, внутри сделки управлять больше нечем. Полезная работа происходит вне её:

• Проверить официальный статус: дашборд фирмы или уведомление покажет, засчитано нарушение как мягкое или жёсткое. Не делайте выводов только по закрытому P&L.
• Не пытаться отыграться: на мягком лимите счёт и так заблокирован. На жёстком открытие нового счёта в тот же день, чтобы вернуть деньги, – классический сценарий второго убытка.
• Прочитать условия ресета или повторной попытки: что возможно после проваленного счёта (платный ресет, новая оценка, предложение реактивации), у каждой фирмы своё и со временем меняется.
• Записать нарушение как отдельное событие: время, минимальное эквити, лимит на тот момент, цену принудительного выхода и проскальзывание.

Поля журнала, которые ловят нарушение до того, как оно случится

Большинство нарушений посреди сделки видны заранее – в цифрах, которые уже были на экране. Журнал для проп-счёта полезнее, когда по каждой сделке фиксирует:

• Запас до дневного и максимального лимитов на входе: в долларах и в R.
• Закрытый P&L за день на момент входа: именно этот фактор превратил сценарий D в сценарий C.
• Плановый стоп и фактическое исполнение: чтобы буфер на проскальзывание опирался на реальные данные.
• Другие открытые позиции на входе: чтобы видеть, когда несколько мелких рисков сложились в один крупный.
• Отметку нарушения и его тип: мягкое или жёсткое, с правилом, которого коснулись.

За несколько недель эти поля покажут, происходят ли нарушения от одной привычки, например торговли в конце убыточного дня, или от стопов, поставленных слишком близко к лимиту.

Эта статья носит исключительно образовательный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Правила проп-фирм различаются между фирмами, типами счетов и платформами и меняются со временем, поэтому перед торговлей проверяйте актуальные правила конкретного счёта. Трейдинг, особенно с кредитным плечом, может привести к потере всего депозита или стоимости оценки.

Отслеживайте каждый фандед- и оценочный счёт отдельно в разделе Счета BitStat и следите за дневным P&L и просадкой относительно лимитов на дашборде BitStat.