什么是盈利因子（Profit Factor）？

简而言之。 盈利因子（profit factor）是一组交易的总盈利除以总亏损。盈利因子为 1.0，表示策略在扣除成本前刚好持平；高于 1.0 表示盈利单赚的比亏损单亏的多，低于 1.0 则相反。它是少数能同时反映胜率和平均单笔交易规模的单一数字之一。

计算公式

盈利因子等于总盈利除以总亏损，两者均取绝对值。假设一个策略的盈利交易合计 6,000，亏损交易合计 4,000，则盈利因子为 6,000 除以 4,000，即 1.5。如果同一策略的盈利交易只有 3,000，而亏损仍是 4,000，则盈利因子为 0.75，意味着无论胜率如何，整体都是亏钱的。

与胜率不同，盈利因子已经考虑了盈利和亏损的金额大小，而不仅仅是各自出现的频率，因此两个胜率差异很大的策略也可能得到相同的盈利因子。

怎样的盈利因子算好

不同来源的解读区间略有差异，但交易教学中通用的划分基本一致：低于 1.0 表示策略在亏钱；1.0 到 1.5 为微利，面对连续的成本或滑点时可能很脆弱；1.5 到 2.0 一般被认为比较稳健；高于 2.0 则表现强劲，参见 Babypips Forexpedia 术语表。如果盈利因子很高，但只来自少量交易，其可靠性不如在大样本上持续保持的中等数值，因为单笔超大盈利就可能暂时拉高这个比值。

重要提示。 除非某个平台或日志另有说明，盈利因子通常是在扣除点差、佣金和隔夜利息等交易成本之前计算的。盈利因子为 1.1 的策略，在减去真实成本后可能就变成亏损，因此不应把原始比值当作最终结论。

盈利因子与相关指标对比

盈利因子与期望值回答的是相关但不同的问题：盈利因子概括整个交易记录中总收益与总亏损之比，而期望值则表示单笔交易相对于所冒风险的平均结果。只检查其中一个指标的策略复盘，可能会漏掉另一个指标能发现的问题，例如盈利因子看起来健康，但建立在仓位大小不一致的基础上，这会表现为每笔交易期望值不稳定。

用自己的交易记录来计算

计算盈利因子需要分别汇总一段时间内所有盈利交易和所有亏损交易。交易笔数很少时这很简单，但如果跨越几个月靠手工完成，就容易出错。记录每一笔已平仓交易的交易日志可以自动计算盈利因子，并在新交易平仓后实时更新，让你能观察这个数值随时间的变化趋势，而不必定期用表格重新计算。

本文仅用于教育目的，不构成财务或投资建议。盈利因子及其他历史业绩指标并不能保证未来的结果。

在 BitStat 交易日志中，根据你的交易历史自动计算盈利因子。