Чому win rate обманює без R-multiple

Коротко. Win rate сам по собі не показує, чи стратегія приносить прибуток. Трейдер, що виграє 70 відсотків угод, все одно може втрачати гроші загалом, якщо середній збиток у кілька разів більший за середній виграш. R-multiple, який вимірює результат кожної угоди як співвідношення до початкового ризику, перетворює win rate на число, що реально прогнозує прибутковість.

Два трейдери можуть звітувати однаковий win rate і мати протилежні результати. Змінна, якої не вистачає, – завжди розмір виграшів відносно збитків, і R-multiple – стандартний спосіб виразити цей розмір без викривлення від розміру позиції чи валюти рахунку.

Що насправді вимірює win rate

Win rate – це просто відсоток угод, що закрилися прибутково, і нічого більше. Він нічого не каже про те, наскільки середній виграш більший за середній збиток, тому стратегія може мати вражаючий win rate і все одно бути чистим лузером, коли враховано розмір кожного результату.

Трейдер, що виграє 8 із 10 угод, звучить успішно. Якщо два збитки кожен у 5 разів більші за типовий виграш, цей трейдер втрачає гроші попри 80-відсотковий win rate. Win rate відповідає на питання "як часто я був правий", а не "чи окупила правота помилки".

Що таке R-multiple

R-multiple виражає прибуток чи збиток угоди як кратне початковому ризику по цій угоді, де 1R дорівнює сумі, яку ризикнули між входом і стоп-лосом. Угода, що ризикує 100 і закривається з прибутком 300, – результат +3R; угода, що ризикує 100 і б'є в стоп зі збитком 100, – результат -1R, незалежно від розміру позиції чи інструмента.

Це важливо, бо цифри в грошах самі по собі змішують рішення про розмір ризику з рішеннями про якість угоди. Дві угоди з однаковим R-multiple можуть мати дуже різну грошову вартість, якщо розмір позиції змінився між ними, але вони представляють однакову якість результату відносно взятого ризику.

Чому високий win rate все одно може приносити збитки

Концепція, популяризована трейдером Van Tharp, розглядає торгову систему як розподіл R-multiple, а не як єдине число win rate. Система, що дає багато дрібних збитків -1R, компенсованих зрідка великими виграшами +5R чи +10R, може мати низький win rate і все одно бути стабільно прибутковою, тоді як система з частими дрібними виграшами +0.5R і рідкісними, але великими збитками -4R може мати високий win rate і все одно втрачати гроші з часом.

Важливо. Win rate і середній розмір виграшу до збитку рухаються незалежно один від одного. Зміна розміщення стоп-лоса чи правил фіксації прибутку може підняти win rate стратегії, водночас зробивши її менш прибутковою загалом, бо тісніші стопи піднімають win rate, але часто зменшують середній виграш відносно середнього збитку.

Expectancy: число, що реально прогнозує результати

Expectancy об'єднує win rate і середній розмір R-multiple в одну цифру: expectancy в R дорівнює (win rate помножений на середній виграшний R) мінус (частка збиткових угод помножена на середній збитковий R). Стратегія з win rate 40 відсотків, середнім виграшем 3R і середнім збитком 1R має expectancy (0.40 x 3) мінус (0.60 x 1), що дорівнює 0.6R за угоду, впевнено позитивний результат попри програш у 6 із 10 угод.

Expectancy визначає, чи стратегія прибуткова на достатньо великій вибірці угод, а не win rate окремо. Позитивна expectancy з низьким win rate все одно може давати довгі серії збитків, які психологічно важко пережити, і це окрема, реальна проблема, навіть коли математика в довгостроковій перспективі сходиться.

Відстеження R-multiple без ручних розрахунків для кожної угоди

Запис R-multiple вимагає знання запланованого ризику на кожну угоду в момент її відкриття, а це означає, що відстань до стоп-лоса має бути визначена й зафіксована до того, як результат стане відомим, а не відновлена заднім числом. Трейдинговий журнал, що фіксує вхід, стоп і вихід для кожної угоди, може автоматично розраховувати R-multiple й поточну expectancy, перетворюючи метрику, яку легко визначити, але важко рахувати вручну, на те, що перевіряється після кожної сесії.

Win rate сам по собі легко відстежити зі звіту брокера, тому його так часто цитують, але реальна перевага стратегії стає видимою лише коли win rate поєднано з розміром виграшів і збитків відносно ризику. Перегляд метрик продуктивності парою, win rate поруч із середнім R, ловить випадок, коли стратегія виглядає нормально на поверхні, але має негативну expectancy під нею.

Матеріал має ознайомчий характер і не є інвестиційною порадою. Торгівля пов'язана зі значним ризиком втрати капіталу, і минулі результати будь-якої стратегії чи системи не гарантують майбутніх.

Відстежуйте R-multiple, expectancy й win rate разом, а не окремо, у трейдинговому журналі BitStat.