Was ist die Positionsgröße (Position Sizing)?

Kurz gesagt. Position Sizing ist die Berechnung, die ein geplantes Dollarrisiko und einen Stop-Loss-Abstand in eine Anzahl von Aktien, Kontrakten oder Einheiten umwandelt. Die Formel lautet: Positionsgröße = Kontorisiko in Dollar / Stop-Abstand pro Einheit. Sie beantwortet die Frage "wie viel", nicht "wo einsteigen" oder "wie gut ist dieses Setup", und genau dieser Schritt verhindert, dass ein einzelner Verlusttrade mehr kostet, als das Konto riskieren sollte.

Was Position Sizing bedeutet

Position Sizing ist der Prozess, mit dem festgelegt wird, wie viele Einheiten eines Assets gehandelt werden, damit ein Verlust bei Auslösen des Stop-Loss genau einem bestimmten, vorab festgelegten Betrag entspricht, statt dem, was der Trade zufällig hergibt. Laut Babypips Forexpedia ist es der Prozess, die passende Anzahl von Aktien, Kontrakten oder Einheiten basierend auf Kontogröße und Risikotoleranz zu bestimmen, und existiert speziell, um einen einzelnen Trade daran zu hindern, unverhältnismäßigen Schaden anzurichten.

Zwei Zahlen fließen ein: der Dollarbetrag, den das Konto beim Trade zu riskieren bereit ist, und der Preisabstand zwischen Einstieg und Stop-Loss. Die Positionsgröße wird nicht durch Überzeugung vom Setup bestimmt, durch verfügbares Kapital oder durch eine runde Aktienzahl, die ordentlich aussieht. Sie ist das Ergebnis einer Division.

Positionsgröße berechnen

Positionsgröße (Einheiten) = Kontorisiko in Dollar / Stop-Abstand pro Einheit

Ein Konto mit $12.000, das 1 Prozent pro Trade riskiert, also $120. Liegt der Stop-Loss $0,40 vom Einstiegspreis entfernt, ergibt sich die Positionsgröße aus $120 geteilt durch $0,40, also 300 Aktien. Ändert sich nur der Stop-Abstand, ändert sich die Positionsgröße mit ihm, während das Dollarrisiko bei $120 fixiert bleibt:

Wichtig. Der Stop-Abstand muss sich daraus ergeben, wo das Setup des Trades tatsächlich widerlegt wird, nicht rückwärts konstruiert werden, um eine gewünschte Positionsgröße zu erreichen. Einen Stop zu verbreitern, um eine größere Position zu rechtfertigen, oder ihn zu verengen, nur damit die Rechnung eine rundere Aktienzahl ergibt, untergräbt die Berechnung, selbst wenn die Formel korrekt angewendet wurde. Die Mechanik der korrekten Stop-Platzierung und die strukturellen Fehler, die das Sizing auch bei korrekter Formel untergraben, werden in Risikomanagement für Trader behandelt.

Position Sizing ist nicht dasselbe wie Hebel

Der Hebel bestimmt, wie viel eigenes Kapital ein Trader benötigt, um eine bestimmte Position zu kontrollieren; Position Sizing bestimmt, wie viele Einheiten dieser Position basierend auf Kontorisiko und Stop-Abstand gehalten werden. Ein hoher Hebel bedeutet nicht automatisch eine überdimensionierte Position: Ein Trader mit 10-fachem Hebel, der die Größe weiterhin aus Kontorisiko geteilt durch Stop-Abstand berechnet, riskiert genau denselben Dollarbetrag wie ein Trader ohne Hebel mit demselben Stop und demselben Risikoprozentsatz. Was sich mit dem Hebel ändert, ist das für die Eröffnung benötigte Kapital, nicht der bei Stop-Auslösung riskierte Dollarbetrag. Beides zu vermischen, die Positionsgröße nach verfügbarer Margin statt nach Kontorisiko zu bemessen, ist ein eigener, verbreiteter Weg, pro Trade deutlich mehr Risiko einzugehen als beabsichtigt.

Zwei verbreitete Methoden für Position Sizing

Fixed-Fractional-Sizing riskiert bei jedem Trade einen Prozentsatz des aktuellen Kontostands, sodass der riskierte Dollarbetrag nach einer Verlustserie schrumpft und nach einer Gewinnserie wächst, jedes Mal neu gegen den momentanen Kontostand berechnet. Fixed-Dollar-Sizing riskiert unabhängig von der Kontostandsentwicklung denselben Dollarbetrag, was bei prop-finanzierten Konten üblich ist, wo der maximale Drawdown gegen einen fixen Anfangssaldo oder eine fixe Trailing-Grenze gemessen wird statt gegen das aktuelle Eigenkapital, sodass das Riskieren eines Prozentsatzes eines bereits gewachsenen Kontostands nicht dazu passt, wie das tatsächliche Drawdown-Limit berechnet wird. Keine Methode ist universell richtig: Fixed Fractional verstärkt Verluste automatisch nach unten und Gewinne nach oben, während Fixed Dollar die Sizing-Berechnung gegenüber einem regelbasierten Limit vorhersehbar hält, das sich nicht mit gewöhnlichen Kontoschwankungen bewegt.

Positionsgröße gegenüber den Begriffen, mit denen sie verwechselt wird

Risk-Reward-Verhältnis und Positionsgröße werden häufig verwechselt, weil beide einen Stop-Loss-Abstand einbeziehen, aber ein günstiges Verhältnis sagt nichts darüber aus, wie viele Einheiten gehalten werden sollen, und eine korrekt bemessene Position kann trotzdem zu einem Setup mit schlechtem Verhältnis gehören. Beide werden unabhängig berechnet und beide fließen in das tatsächlich eingegangene Risiko eines Trades ein.

Dieser Artikel dient nur Bildungszwecken und ist keine Finanz- oder Anlageberatung. Trading mit Hebel birgt ein hohes Verlustrisiko, und keine Position-Sizing-Methode beseitigt das Risiko, den geplanten Betrag bei einem einzelnen Trade zu verlieren.

Erfassen Sie geplantes Risiko, Stop-Abstand und tatsächliche Positionsgröße bei jedem Trade, und sehen Sie im BitStat Trading-Journal, ob das Sizing über die Zeit konsistent mit dem Plan geblieben ist.