विन रेट बनाम एक्सपेक्टेंसी — असल में क्या मायने रखता है

जीतने वाले ट्रेडों का एक ऊंचा प्रतिशत भरोसेमंद लगता है। 70%, 80%, या यहां तक कि 90% विन रेट को एक मज़बूत स्ट्रैटेजी के सबूत के तौर पर पढ़ना आसान है। लेकिन यह मेट्रिक सिर्फ एक सवाल का जवाब देता है: एक ट्रेड कितनी बार प्रॉफिट में बंद होता है? यह इस बारे में कुछ नहीं बताता कि जीतने पर स्ट्रैटेजी कितना कमाती है, हारने पर कितना गंवाती है, या फीस और स्लिपेज के बाद क्या बचता है।

यही वजह है कि 70% विन रेट वाली एक स्ट्रैटेजी लगातार पैसा गंवा सकती है, जबकि 40% वाली एक स्ट्रैटेजी लंबे समय में एक पॉज़िटिव नतीजा दे सकती है। यह फर्क एक्सपेक्टेंसी से समझ आता है: एक काफी लंबी सीरीज़ पर एक ट्रेड का उम्मीद किया गया नतीजा।

विन रेट क्या मापता है

विन रेट एक सैंपल में प्रॉफिटेबल ट्रेडों का हिस्सा है:

विन रेट = जीतने वाले ट्रेडों की संख्या / कुल ट्रेडों की संख्या × 100%

अगर 100 में से 70 ट्रेड प्रॉफिट में बंद होते हैं, तो विन रेट 70% है। यह उपयोगी जानकारी है, लेकिन औसत विनर और औसत लूज़र के बिना यह प्रॉफिटेबिलिटी के बारे में बहुत कम बताता है।

एक ऐसी स्ट्रैटेजी की कल्पना करें जो बार-बार एक छोटा प्रॉफिट लेती है लेकिन कभी-कभार एक बड़ा स्टॉप हिट करती है। यह एक आकर्षक विनिंग स्ट्रीक पैदा कर सकती है, जब तक एक या दो लॉस पिछले कई ट्रेडों का नतीजा मिटा न दें।

एक्सपेक्टेंसी क्या मापती है

एक्सपेक्टेंसी अनुमान लगाती है कि कंसिस्टेंट नियमों के तहत एक लंबी सीरीज़ पर एक ट्रेड औसतन क्या पैदा करता है। इसे R में मापना सुविधाजनक है, जहां 1R एक खास ट्रेड पर शुरुआती रिस्क है।

लागत से पहले एक मोटे कैलकुलेशन के लिए:

E = P(जीत) × औसत जीत − P(हार) × औसत हार

असल ट्रेडिंग के लिए, लागत शामिल करनी होगी:

नेट E = ग्रॉस E − प्रति ट्रेड औसत फीस, स्प्रेड, और स्लिपेज

इस फॉर्मूले में औसत हार को एक पॉज़िटिव मैग्नीट्यूड के तौर पर डाला जाता है। अगर एक सामान्य लूज़िंग ट्रेड −1R है, तो सबट्रैक्शन में 1R इस्तेमाल करें।

एक और भी सरल और मज़बूत तरीका, खासकर ब्रेकईवन ट्रेड और आंशिक एग्ज़िट के साथ, यह है:

नेट एक्सपेक्टेंसी = R में सभी नेट नतीजों का योग / ट्रेडों की संख्या

दो उदाहरण जो विन रेट को अलग दिखाते हैं

एक ऊंचा विन रेट एक नेगेटिव एक्सपेक्टेंसी छिपा सकता है जब कभी-कभार का लॉस एक सामान्य विनर से कहीं बड़ा हो।

स्ट्रैटेजी A के लिए:

0.70 × 0.4R − 0.30 × 1R = −0.02R

यह दस में से सात बार जीतती है, फिर भी लागत से पहले औसतन प्रति ट्रेड 0.02R गंवाती है। फीस और स्लिपेज नतीजे को और बिगाड़ देते हैं।

स्ट्रैटेजी B के लिए:

0.40 × 2R − 0.60 × 1R = +0.20R

यह जीतने से ज़्यादा बार हारती है, लेकिन इसकी औसत जीत इसकी औसत हार से दोगुनी है। एक लंबी सीरीज़ पर, यह स्ट्रक्चर लागत से पहले एक पॉज़िटिव एक्सपेक्टेंसी देता है।

ब्रेकईवन विन रेट

ट्रेडिंग लागत को नज़रअंदाज़ करते हुए, न्यूनतम विन रेट औसत जीत और औसत हार के बीच के रिश्ते पर निर्भर करता है:

ब्रेकईवन विन रेट = औसत हार / (औसत जीत + औसत हार)

0.4R की औसत जीत और 1R की औसत हार के साथ, स्ट्रैटेजी को ब्रेकईवन तक पहुंचने के लिए लगभग 71.4% विनर चाहिए। 2R की औसत जीत और 1R की औसत हार के साथ, सिर्फ 33.3% की ज़रूरत है।

असल थ्रेशहोल्ड फीस, स्प्रेड, और स्लिपेज की वजह से ज़्यादा होती है। एक स्ट्रैटेजी जितनी ज़्यादा बार ट्रेड करती है — और R में उसका औसत नतीजा जितना छोटा होता है — लागत उतनी ही मज़बूती से एक्सपेक्टेंसी को प्रभावित करती है।

पॉज़िटिव एक्सपेक्टेंसी काफी क्यों नहीं है

पॉज़िटिव एक्सपेक्टेंसी ज़रूरी है, लेकिन यह एक टिकाऊ सिस्टम की इकलौती शर्त नहीं है। एक ही औसत नतीजा बहुत अलग-अलग रिस्क प्रोफाइल छिपा सकता है।

एक पॉज़िटिव औसत नतीजा एक स्मूथ इक्विटी कर्व का मतलब नहीं रखता: डिस्पर्शन और लूज़िंग स्ट्रीक अब भी सिस्टम का हिस्सा रहते हैं।

कई दूसरे फैक्टर चेक करें:

• सैंपल साइज़। पांच, दस, या यहां तक कि कुछ दर्जन ट्रेड एक रैंडम नतीजा पैदा कर सकते हैं। कोई जादुई ट्रेड काउंट नहीं है जिसके बाद एक नतीजा अपने आप भरोसेमंद बन जाए।
• नतीजों का डिस्पर्शन। दुर्लभ बड़े विनर से चलने वाली एक स्ट्रैटेजी में पॉज़िटिव एक्सपेक्टेंसी हो सकती है और फिर भी लंबी लूज़िंग स्ट्रीक आ सकती है।
• मैक्सिमम ड्रॉडाउन। एक एज तब उपयोगी नहीं है जब प्रति ट्रेड रिस्क इतना बड़ा हो कि अकाउंट — या ट्रेडर — एक सामान्य प्रतिकूल दौर को झेल न सके।
• टेल रिस्क। औसत दुर्लभ लेकिन विनाशकारी लॉस, गैप, या प्लांड स्टॉप से आगे की फिल छिपा सकते हैं।
• समय के साथ स्थिरता। एक मार्केट रेजीम में एक पॉज़िटिव नतीजा तब गायब हो सकता है जब वोलैटिलिटी या लिक्विडिटी बदल जाए।
• एग्ज़िक्यूशन। असल एंट्री, एग्ज़िट, लिक्विडिटी, और डिसिप्लिन एक बैकटेस्ट से काफी अलग हो सकते हैं।

इसलिए एक्सपेक्टेंसी को ड्रॉडाउन, लूज़िंग स्ट्रीक, प्रॉफिट फैक्टर, ट्रेडिंग लागत, और रिस्क ऑफ रुइन के साथ मिलाकर देखना चाहिए।

विन रेट अब भी कब मायने रखता है

विन रेट को नज़रअंदाज़ नहीं करना चाहिए। यह एक स्ट्रैटेजी का किरदार बताता है और इस पर असर डालता है कि क्या एक ट्रेडर उसके नियमों को लगातार फॉलो कर सकता है।

एक ऊंचा विन रेट अक्सर छोटी लूज़िंग स्ट्रीक का मतलब रखता है, लेकिन इसके साथ एक छोटी औसत जीत या कभी-कभार बड़े लॉस भी आ सकते हैं। एक बड़े पेऑफ वाले ट्रेंड-फॉलोइंग सिस्टम के लिए एक कम विन रेट नॉर्मल हो सकता है, लेकिन इसके लिए लंबे नाकाम दौर के दौरान धैर्य चाहिए।

विन रेट इनके लिए उपयोगी है:

• लूज़िंग स्ट्रीक की संभावित लंबाई का अंदाज़ा लगाना;
• साइकोलॉजिकल दबाव समझना;
• पोज़ीशन साइज़ और कैपिटल रिज़र्व प्लान करना;
• असल एग्ज़िक्यूशन की स्ट्रैटेजी के नियमों से तुलना करना;
• सिस्टम के व्यवहार में बदलाव पकड़ना।

लेकिन अकेले यह तय नहीं करता कि एक स्ट्रैटेजी प्रॉफिटेबल है या नहीं।

खुद को धोखा दिए बिना मेट्रिक्स कैसे कैलकुलेट करें

1. एक ट्रेड को कंसिस्टेंट तरीके से परिभाषित करें। आंशिक एंट्री और एग्ज़िट को एक साफ नियम के तहत जोड़ना चाहिए।
2. नेट नतीजे इस्तेमाल करें। फीस, फंडिंग, स्प्रेड, और एक रियलिस्टिक स्लिपेज घटाएं।
3. नतीजों को R में नॉर्मलाइज़ करें। यह अलग-अलग कैश रिस्क वाले ट्रेडों को तुलना करने लायक बनाता है। असल अकाउंट रिटर्न पर भी नज़र रखें।
4. रिएलाइज़्ड औसत इस्तेमाल करें। एक प्लांड टेक-प्रॉफिट असल में हासिल की गई औसत जीत जैसा नहीं है।
5. ब्रेकईवन ट्रेड न छिपाएं। इन्हें कुल काउंट में शामिल करें, या एक्सपेक्टेंसी को सभी नेट नतीजों के औसत के तौर पर कैलकुलेट करें।
6. असंबंधित सिस्टम न मिलाएं। पोर्टफोलियो नतीजे को जज करने से पहले स्ट्रैटेजी, इंस्ट्रूमेंट, टाइमफ्रेम, और मार्केट रेजीम को अलग-अलग एनालाइज़ करें।
7. स्थिरता टेस्ट करें। सिर्फ सबसे अच्छी विंडो चुनने के बजाय टाइम पीरियड, आउट-ऑफ-सैंपल डेटा, और रोलिंग एक्सपेक्टेंसी की तुलना करें।
8. अनिश्चितता का सम्मान करें। एक अकेली एक्सपेक्टेंसी वैल्यू एक अनुमान है, एक गारंटीड भविष्य का नतीजा नहीं।

प्राथमिकताओं का एक व्यावहारिक क्रम

एक स्ट्रैटेजी को जज करते समय, इस क्रम में सबूत रिव्यू करें:

1. क्या डेटा साफ है और ट्रेड नियम स्पष्ट हैं?
2. सभी ट्रेडिंग लागत के बाद क्या एक्सपेक्टेंसी पॉज़िटिव है?
3. क्या नतीजा समय के साथ और ट्रेनिंग सैंपल के बाहर स्थिर है?
4. क्या मैक्सिमम ड्रॉडाउन, टेल रिस्क, और रिस्क ऑफ रुइन स्वीकार्य हैं?
5. विन रेट, पेऑफ रेशियो, और सामान्य लूज़िंग स्ट्रीक क्या हैं?
6. क्या आप बार-बार नियम तोड़े बिना असल में सिस्टम एग्ज़िक्यूट कर सकते हैं?

निष्कर्ष

विन रेट सहज है और साइकोलॉजिकली आकर्षक है, लेकिन यह भ्रामक हो सकता है। केंद्रीय सवाल "मैं कितनी बार जीतता हूं?" नहीं है। यह है: "सभी लागत के बाद मैं औसतन प्रति ट्रेड कितना कमाता या गंवाता हूं, और वह नतीजा पाने के लिए मुझे कितना रिस्क झेलना पड़ता है?"

नेट एक्सपेक्टेंसी से शुरू करें, इसे एक काफी बड़े और ईमानदार सैंपल पर वेरिफाई करें, फिर ड्रॉडाउन, स्थिरता, और एग्ज़िक्यूशन जज करें। विन रेट को उसकी सही जगह पर रखें: एक स्ट्रैटेजी की एक ज़रूरी खासियत, लेकिन उसकी क्वालिटी पर आखिरी फैसला नहीं।

यह सामग्री सिर्फ शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और यह निवेश सलाह नहीं है।