JPY — BOJ Outlook Report

Les Perspectives de l’activité économique et des prix de la Bank of Japan, communément appelées Outlook Report, présentent l’évaluation par le Policy Board de l’économie japonaise, de l’inflation et des risques. Elles sont arrêtées lors des Monetary Policy Meetings et publiées chaque trimestre, généralement en janvier, avril, juillet et octobre. Le rapport comprend les prévisions des membres du Policy Board concernant le PIB réel et le CPI hors produits alimentaires frais, ainsi qu’un commentaire expliquant le scénario de référence et l’incertitude. Les fourchettes et les médianes de prévisions sont des projections, et non des résultats garantis.

Les marchés comparent la nouvelle trajectoire des prévisions, l’équilibre des risques et le libellé au rapport précédent ainsi qu’à ce qui était déjà intégré dans les prix. Des projections d’inflation sous-jacente plus élevées, une dynamique salaires-prix plus forte ou une confiance accrue dans l’atteinte de l’objectif de 2% peuvent renforcer les anticipations de normalisation et soutenir le JPY ou les rendements japonais ; des projections plus faibles peuvent produire l’effet inverse. La réaction dépend des taux mondiaux, du sentiment de risque et du positionnement. Distinguez les effets temporaires de l’alimentation ou de l’énergie du point de vue de la BOJ sur l’inflation sous-jacente, et vérifiez les hypothèses concernant les taux de change, les matières premières et la croissance à l’étranger. Le rapport est révisé à mesure que les données et les risques évoluent et doit être lu avec le communiqué de politique du même jour et la conférence de presse du gouverneur. Source : Bank of Japan.