NZD — Official Cash Rate

El Official Cash Rate (OCR) es el principal tipo de interés de política monetaria del Reserve Bank of New Zealand. Sirve de ancla para los tipos mayoristas overnight y otros tipos a corto plazo mediante las condiciones en las que el efectivo de liquidación se mantiene o se toma prestado del RBNZ. Bajo el sistema de suelo vigente, los saldos de efectivo de liquidación se remuneran al OCR, lo que ayuda a mantener los tipos del mercado a corto plazo cerca de él. Los cambios del OCR influyen en los costes de financiación bancaria y pueden transmitirse a los tipos de depósito, las hipotecas, la financiación empresarial, los rendimientos de los bonos, el dólar neozelandés y la demanda económica.

El Monetary Policy Committee del RBNZ revisa el OCR en decisiones de política programadas, generalmente cada seis semanas aproximadamente. El Remit vigente orienta la política monetaria a mantener una inflación baja y estable; el objetivo de empleo máximo sostenible se eliminó en diciembre de 2023. Las condiciones del mercado laboral siguen importando porque el empleo, los salarios y la capacidad ociosa afectan a la demanda y la inflación, pero el empleo ya no es un objetivo separado de política monetaria. Las Monetary Policy Statements proporcionan proyecciones, riesgos y una trayectoria proyectada del OCR en las fechas de decisión correspondientes.

Compare el OCR anunciado y la orientación con los precios del mercado. Un tipo más alto, un recorte menor de lo esperado o una trayectoria proyectada más elevada pueden impulsar los rendimientos de los swaps y de los bonos públicos neozelandeses y respaldar el NZD. Un tipo inferior o unas perspectivas más acomodaticias pueden tener el efecto contrario. Cuando el tipo actual no cambia y se esperaba plenamente, los mercados pueden centrarse en la trayectoria proyectada, la persistencia de la inflación, la demanda interna, la capacidad del mercado laboral y el balance de riesgos del Committee.

La reacción es condicional. El NZD también responde al apetito por el riesgo global, los precios de las materias primas, la demanda relacionada con China y las expectativas de política de las economías mayores. Una subida de tipos puede ir seguida de una moneda más débil si el RBNZ señala que se alcanzó el máximo, mientras que un recorte puede ir seguido de fortaleza si los mercados esperaban más relajación. Lea la decisión general junto con el comunicado completo y las proyecciones, en lugar de tratar el OCR por sí solo como una señal de trading.

Fuente oficial: Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), Official Cash Rate decisions, Monetary Policy Statements and the current monetary policy Remit.