JPY — BOJ Policy Rate

El BOJ Policy Rate es el tipo de interés a corto plazo que utiliza el Bank of Japan para orientar las condiciones monetarias. El Policy Board establece una directriz para las operaciones del mercado monetario, expresada mediante el nivel deseado del tipo call overnight sin garantía. El Bank aplica esa orientación a través de sus operaciones y de la remuneración de los saldos de las cuentas corrientes de las instituciones financieras en el BOJ.

La política se decide en las Monetary Policy Meetings por el Policy Board del Bank. El comunicado registra la votación y explica la directriz operativa y otras medidas. Los operadores también examinan la evaluación del Bank sobre inflación, salarios y actividad económica, sus indicaciones sobre las compras de deuda pública y el Outlook for Economic Activity and Prices cuando se publica. La rueda de prensa del gobernador puede cambiar materialmente la interpretación de la decisión.

Compare la decisión y la orientación con los precios del mercado. Una trayectoria de tipos más alta o una retirada de la acomodación más rápida de lo esperado puede elevar los rendimientos de los bonos públicos japoneses y respaldar el JPY, especialmente si reduce los diferenciales de tipos esperados con otros países. Una postura más acomodaticia puede pesar sobre el yen. Como el yen se utiliza ampliamente en operaciones de financiación y carry trade, los cambios en los rendimientos globales y el apetito por el riesgo pueden amplificar o revertir la reacción inicial.

No trate el tipo principal como todo el paquete de política. Los planes de compra de bonos, las previsiones de inflación, la evolución salarial, el lenguaje sobre la inflación subyacente y el ritmo de la futura normalización pueden importar más que un tipo sin cambios. Un movimiento esperado puede tener un impacto limitado, mientras que un cambio de orientación puede mover el mercado.

Fuente oficial: Bank of Japan (BOJ), Monetary Policy Meeting statements and Outlook for Economic Activity and Prices.